#工银聚焦偏债混#

工银聚享混合C｜低利率时代的“稳稳幸福”，如何用“债底+成长”穿越震荡？

——2025年12月3日市场观察与深度解析

当日速览：净值微跌，但长期星光不改

今日（2025年12月3日），工银聚享混合C（011730）单位净值报收1.2840，单日微跌0.02%，最新规模3.19亿元，近一年涨幅31.13%，稳居同类偏债混合型基金前1%。虽短期波动，但近三月涨幅5.08%、近三年年化8.31%的亮眼数据，印证其“稳中求进”的底色。

市场脉搏：低利率+高波动，偏债混合成“避风港”

当前市场如“风浪中的扁舟”：

- 利率低位徘徊：存款利率跌破2%，纯债收益缩水，资金亟寻“安全垫”；

- 权益分化加剧：小盘成长股受政策红利提振（如专精特新、国产替代），但波动率攀升。

为何工银聚享能“逆流而上”？

- 债底筑牢防线：70%仓位配置高等级信用债+利率债，票息收益稳定如“定海神针”；

- 权益捕捉弹性：30%小盘成长股聚焦政策风口，量化模型筛选15-30亿市值标的，分散持仓降低踩雷风险。

双星闪耀：焦文龙与何顺的“攻守哲学”

两位基金经理的“黄金组合”，诠释了“理性与灵动”的平衡：

- 焦文龙（10年从业）：量化模型大师，擅长行业轮动与风险对冲，近三年夏普比率2.73，超越97%同类；

- 何顺（2年经验）：成长股猎手，深耕科技与制造，通过“分散+高频调仓”捕捉超额收益，任职期间年化回报16.3%。

策略亮点：

- 动态再平衡：股债比例随市场波动灵活调整，如2025Q2增配长端利率债，对冲股市回调压力；

- 极致分散：前十大重仓股占比仅1.89%，避免单一行业黑天鹅冲击。

重点事件：规模激增背后的“隐形冠军”逻辑

- 二季度规模暴增8倍：从0.2亿飙升至1.89亿，机构持仓占比50.27%，印证专业资金认可；

- 净值连创新高：7月28日突破1.20，年内回报超30%，成为“固收+”赛道黑马；

- 风险控制标杆：近一年最大回撤仅-7.02%，显著优于偏股基金平均-15%水平。

未来展望：政策红利与小盘股的“双向奔赴”

- 政策东风：新质生产力、科技自主可控等政策持续加码，小盘成长股估值修复空间大；

- 债市护航：宽松货币政策下，利率债票息收益稳定，为权益仓位提供“安全气囊”；

- 风险提示：需警惕小盘股流动性波动及债市利率上行压力，但基金分散策略已筑起护城河。

投基人札记：在不确定性中寻找“确定性”

工银聚享混合C，恰似一位“理性诗人”——

- 于喧嚣中守静：用债券的稳定对抗市场噪音；

- 于混沌中觅机：以量化之眼捕捉小盘股的成长脉搏。

适合人群：

- 求稳怕跌的“佛系投资者”，不愿承受纯股基剧烈波动；

- 寻求超额收益的“进阶玩家”，希望借政策红利增厚账户。

一句话总结：

“它不追求星辰大海的刺激，却能在细水长流中，让每一分钱都找到安心的归宿。”

#晒收益#