#工银聚焦偏债混#

【工银聚享混合C】每日观察：量化稳行舟，固收定风波

今日净值锚点：截至2025年11月28日，单位净值1.2843，单日涨幅0.69%，近一周累计上涨2.4%，年内收益已突破31.16%，同类排名前1%！

当日脉络：静水深流，股债双栖

1. 净值韧性解析虽前一日（11月21日）受市场波动影响净值回调1.90%，但近一周迅速修复失地，呈现“急跌缓涨”的稳健特质。这背后是基金39.82%股票仓位+46.15%债券仓位的均衡配置，债券端以国债、高等级城投债为主（如25注特01占比11.79%），权益端则通过量化模型分散布局制造业（占比27.97%），形成“防守垫+进攻矛”的组合拳。

2. 持仓风格：竹节生长，不争朝夕前十大重仓股合计占比仅1.08%，单只个股最高持仓不过0.26%（如冠中生态）。这种“极致分散”策略宛如竹根深扎地下，避免单一黑天鹅冲击，近一年夏普比率高达2.8（超越97%同类），彰显风险调整后收益的优越性。

3. 基金经理协作：双脑驱动，静默织网焦文龙（宏观老兵）与何顺（量化博士）的“框架+算法”组合，前者把握利率周期，后者通过行业轮动模型捕捉机会。例如2024年四季度精准加仓医药、环保板块，贡献显著超额收益。其操作如园丁修剪枝叶，不追求短期爆发，而以纪律性修剪枝杈，静待复利生长。

市场观：在喧嚣中寻找确定性

- 政策东风护航：近期“新质生产力”政策持续发力，制造业升级与债券市场流动性宽松双轨并行，基金重仓的高端制造、环保等行业直接受益。

- 波动中的智慧：近一年最大回撤-7.02%，看似高于同类平均，实则是权益仓位的必要代价。但拉长时间看，近三年年化收益率8.37%，成立以来年化6.04%，恰似古语“流水不争先，争的是滔滔不绝”。

独立思考：为何它成为“理财静音键”？

工银聚享C的独特价值，在于将量化纪律与固收打底转化为一种“无感持有体验”。持有30天免赎回费、机构占比超50%，暗示其被长期资金青睐。在震荡市中，它不追求炫目涨幅，而是以低相关性资产搭配+打新策略增强（2024年四季度打新贡献收益0.8%），让收益如竹节生长——“前期静默蓄力，后期悄然向上”。

小结：对于厌恶剧烈波动的投资者，此基金似一叶稳行舟：债券为锚抵御风浪，量化为帆捕捉风向。若你愿将投资调成“静音模式”，它或可成为财富地图中一片温润的绿洲。

数据来源：东方财富网、新浪财经、同花顺（截至2025-11-28）

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