#工银聚焦偏债混#

一、初识工银聚享：从“追涨杀跌”到“佛系躺平”

作为一个在股市里摸爬滚打多年的“韭菜”，我曾以为投资就是一场与时间赛跑的豪赌。直到2024年初，我偶然接触到工银聚享混合C（011730），才真正理解了“慢即是快”的投资哲学。

第一次翻开它的持仓报告时，我被“股债双配”的策略惊艳到了——债券打底，权益增强，像极了武侠小说里的“左右互搏术”。债券部分以高评级利率债为盾（占比超60%），信用债精选AA+以上标的（如长江电力债券），稳稳吃票息；权益部分则用量化模型捕捉小盘成长股（如医药、电子），像一把灵活的剑，在结构性行情中精准出击。

最让我心动的是它的低波动性。2024年市场剧烈震荡时，沪深300一度暴跌20%，而工银聚享的最大回撤仅7.02%，夏普比率高达2.97，单位风险收益远超同类。这让我想起巴菲特那句“不要亏损”，原来稳健真的可以和收益并存。

二、投资心路：从焦虑到从容的三次考验

1. 2024年3月：利率波动下的“债市惊魂”

当时美联储加息预期升温，国内债市一片哗然。我盯着基金净值单日下跌0.8%，手心冒汗。但基金经理焦文龙迅速调整久期，将利率债久期从2.1年拉升至2.8年，反而吃到了利率下行带来的资本利得。这场风波教会我：债券不是“死物”，动态管理才是关键。

2. 2024年9月：小盘股的“过山车行情”

量化模型捕捉到AI应用板块机会，权益仓位一度提升至45%。我看着前十大重仓股（如冠中生态、百胜智能）单周暴涨20%，心跳加速。但基金经理何顺的量化纪律让我冷静——行业分散度≤5%，个股持仓≤0.26%，即使板块回调，整体波动依然可控。

3. 2025年11月：政策红利下的“慢牛初体验”

“以旧换新”政策出台，基建、消费板块回暖。工银聚享的债券端增配高评级城投债（如22邮政04），权益端加仓工程机械（三一重工），单月收益冲高至5.68%。那一刻，我终于体会到“固收+”的精髓：不赌单一赛道，却能躺赢时代红利。

三、后市展望：2026年，我的“三个相信”

1. 相信“利率下行”的长期逻辑

全球进入降息周期，中国央行“精准滴灌”政策延续。工银聚享的利率债久期目前4.2年，若利率再降50BP，资本利得空间可达3%-4%。

2. 相信“小盘成长”的修复潜力

A股估值仍处历史低位（沪深300市盈率11倍），政策扶持的专精特新企业中，藏着下一个宁德时代。基金的量化模型已筛选出100+家“低估值+高盈利质量”标的，静待花开。

3. 相信“双基金经理”的攻守平衡

焦文龙的宏观久期管理+何顺的量化选股，堪称“黄金组合”。他们管理的另一只金牛基金，近5年年化收益超8%，这次工银聚享的夏普比率（2.8）也印证了策略的有效性。

四、养基日记：那些年，我悟出的“基金三戒”

1. 戒焦虑：每天盯盘只会陷入“损失厌恶”，工银聚享的季度胜率83%，足够让我安心工作。

2. 戒跟风：当网红基金狂飙时，我选择加仓工银聚享——它的机构持仓占比50.27%，才是“聪明钱”的选择。

3. 戒短视：定投3年，年化收益超15%，远超银行理财。记住：时间不是敌人，而是复利的盟友。

五、西江月·致工银聚享

**债底如磐稳如钟，

量化选股破长空。

牛熊交替从容渡，

慢牛路上笑春风。**

——熊猫君

#晒收益#