#工银聚焦偏债混#今天来个大家讲一个新的投资模式，希望对大家开卷有益！“量化+固收”==听着就头大？其实“量化+固收”就像咱们平时炒菜，量化是那锅铲，固收是那锅底，俩一结合，嘿，就能炒出一盘“青云直上”的拿手菜！
先说这“量化投资”，听着是不是特像科幻片里的玩意儿？其实啊，它就是个“无情的赚钱机器”！用电脑程序和数学模型去扒拉那些多到能把人看吐的金融数据，把咱脑子里那些“我觉得这股能涨”的想法，变成一套能反复用、还特靠谱的操作流程。最牛的是啥？它没感情！不会像咱们普通投资者一样，一跌就慌，一涨就飘，人家就铁憨憨似的执行策略，那叫一个纪律严明！
而且处理数据嗖嗖快，市场上啥风吹草动，它分分钟给你挖出赚钱的小机会。比如说啊，它会扒拉股票的老底儿，算一堆什么“估值因子”“成长因子”，试图预测股票下一步是涨是跌，跟算命似的，但人家靠的是数据，不是掐指一算！
那“固收投资”又是个啥呢？这个就比较接地气了，说白了就是买债券这类能给你稳定“零花钱”的资产。它就像给你的投资组合打了个超结实的“地基”，不管上面怎么折腾，底下稳如泰山！能给你提供稳稳的收益和现金流，风险相对来说小很多，堪称投资界的“老实人”。
那这俩“大神”咋结合呢？这才是重点，记好笔记啊朋友们！
第一，在“资产配置层面”，量化模型就像个超级计算器，帮你算不同资产之间的“爱恨情仇”（相关性）、“脾气好坏”（波动率），然后告诉你，债券该买多少，股票该配多少，才能睡得香。比如“风险平价模型”，听着高大上，其实就是让每个资产出的“力气”（风险暴露）都差不多，谁也别想当“甩手掌柜”，也别想“一家独大”，这样风险就分散啦！
第二，在“增强收益层面”，固收已经给你搭好了戏台子，量化就该登场表演了！它会在债券这些“稳当货”的基础上，用各种花里胡哨的策略去挑股票或者其他能赚快钱的资产，争取让收益“更上一层楼”。比如说，“量化多因子选股模型”，就像工作投简历似的，从一堆股票里挑出那些“颜值高”“才艺好”“有潜力”的，组成个“固定团队”，这有点像“股票组合”，目标就是多赚点！
第三，在“风险管理层面”，量化模型还是个“24小时在线的保安”，眼睛瞪得溜圆，时刻盯着组合的风险指标，比如“最大回撤”（就是最多能亏多少）、“波动率”（脾气有多暴躁）。一旦发现情况不对，风险超标了，它立马就喊“停！快调整！”比如“最大回撤控制模型”，要是市场波动率跟坐了火箭似的往上蹿，回撤也越来越大，它就会赶紧把仓位降下来，保住咱的老本儿！
所以总的来说，这“量化+固收”啊，就像是给你的钱请了个“双保险”！一边想多赚点钱，一边又死死按住风险的头，不让它乱来。用量化的“聪明才智”和“铁的纪律”，给固收这个“老实人”出谋划策，让它在不同的市场环境下都能混得风生水起！怎么样，是不是感觉没那么神秘了？下次再听到这词儿，咱也能假装“业内人士”点点头了，嘿嘿！
骑牛看熊认为“量化+固收”结合了量化投资和固收投资的优势，以下是它的5点投资优势，望大家能开卷受益：
1.收益增强
量化策略能通过对大量数据的分析和模型的构建，寻找市场中的投资机会，为固收投资带来超额收益。比如一些有量化背景的基金经理，会借助量化方法对固收+中的权益、可转债、纯债等各类资产进行高效管理，实现增厚收益的目标。
2.降低主观判断依赖
量化模型会严格按照预设规则执行，不会因个人偏好、情绪变化随意改变交易计划，更尊重客观规律。例如在投资决策时，量化模型不受基金经理当时的情绪或者主观偏好影响，严格按照既定策略进行资产配置。
3.提升超额收益的持续性和稳定性
通过规则化、系统化的策略体系进行投资决策，可精确控制行业集中度、因子暴露度等，能在较长时间内、较大程度上实现知行合一。像有的基金通过量化模型执行动态配置，在不同市场环境下都能较为稳定地获取超额收益。
4.降低净值波动
量化策略对标的覆盖面较广，持仓分散，有利于降低净值波动。量化模型可高效处理海量数据，对上千只股票、个券进行覆盖和跟踪，能覆盖到主动管理难以触达的小众机会，选择更丰富。比如量化投资可能会同时投资多只不同行业、不同风格的股票，避免因个别股票的波动对整体净值产生较大影响。
5.快速应对行情变化
决策效率高，可以对行情变化快速应对。当市场在关键节点突发转折时，量化模型可以根据预设的规则和算法，快速识别，并及时调整持仓，大大提高决策效率。例如在市场突然下跌时，量化模型可以迅速降低权益类资产的仓位，减少损失。
总的来说，“量化+固收”的投资模式在控制风险的前提下，有望为投资者带来较为稳健的收益，实现纪律性、分散化、风险可控的投资目标。不过，投资都有风险，在选择相关产品时，还是要结合自己的风险承受能力和投资目标来综合考量。
骑牛看熊持有并看好工银聚享混合C(011730)的投资优势，原因如下：
1.基金业绩较为出色
工银聚享混合C(011730)在同类型基金中表现突出，其基金业绩表现（即风险调整后收益）在同类型基金中排名前6% 。近1月收益达到5.51%；近3月收益达到5.66%；近6月收益达到17.15%；近1年收益达到33.67%；近2年收益达到43.85%；近3年收益达到28.64%；今年来收益达到32.2%。从2021年8月24日成立至今，收益达到了29.45%。这样的业绩表现说明基金在获取收益的同时较好地控制了风险，展现出了较强的投资能力。
2.基金经理经验丰富
该基金的基金经理是焦文龙和何顺。焦文龙拥有丰富的基金管理经验，曾任鹏华基金执行总经理、基金经理，2021年加入工银瑞信基金管理有限公司后，担任多个基金的基金经理，如工银瑞信新机遇灵活配置混合型证券投资基金、工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金等。何顺也在工银瑞信有多年工作经历，从指数及量化投资部量化研究员成长为基金经理，管理过多只基金，两位经验丰富的基金经理为基金的运作提供了有力的支持。
3.擅长多种基金类型
该基金擅长股票型、混合型基金的投资。这意味着基金经理能够根据不同的市场环境和投资机会，灵活调整投资组合，在股票和其他资产之间进行合理配置，以实现基金资产的增值。例如，在股票市场行情较好时，增加股票的投资比例；在市场波动较大时，适当降低股票仓位，增加其他较为稳健资产的配置。
4.基金产品定位与市场背景适配
工银聚享混合C(011730)是偏债混合型基金，在2025年这种股债双栖但内部割裂的市场环境下，A股结构性行情极致分化，债市在降准降息背景下走强。偏债混合型基金能以债券底仓提供稳健票息，用权益仓位捕捉结构性机会，成为平衡风险与收益的利器，规模也在2025年重返2万亿元大关。工银聚享混合C顺应了这样的市场形势，满足了投资者既想参与权益行情又担忧波动风险的需求，这是其持有逻辑的市场基础。
5.市场环境影响大
基金的业绩和市场环境紧密相关，如果市场行情不好，比如股市下跌、债市波动，基金净值可能也会受到影响。
6.量化驱动的小盘增强策略
$工银聚享混合C$ 它采用量化驱动的小盘增强策略，通过多因子模型（如估值、动量、盈利质量）筛选股票，避免情绪化操作。前十大重仓股占比仅1.3%，单只个股权重不超过0.14%，极致分散控制非系统性风险。而且重仓股流通市值均低于40亿元，契合当前资金向中小盘迁移的趋势，能够充分利用市场资金流向获取收益。比如在当前市场中，中小盘股票受到更多关注，该基金的小盘风格就更容易捕捉到这部分的投资机会。
7.资产配置的动态平衡
该基金债券仓位约50%，以利率债和高等级信用债为主，提供安全垫；权益仓位38.6%，灵活参与股市。基金经理焦文龙擅长久期择时，如在利率高位增配长久期利率债，增强债券端收益。这种固收打底 + 权益增强框架，使基金年内最大回撤控制在5%以内，夏普比率超2.8，能有效控制风险并提升收益。
如果你是风险承受能力较高，投资期限较长，并且看好基金经理的投资能力和基金后续表现，那么工银聚享混合C(011730)可以作为你投资组合的一部分。投资前最好再结合自己的财务状况、投资目标等多方面因素综合考虑。
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