#天天基金13岁啦# 2025年资本市场呈现“股强债弱但结构分化”的复杂格局，沪深300指数震荡不前，而中证2000指数涨幅突破20%，债市则受利率波动影响收益承压。在此背景下，$工银聚享混合C$ （011730）以近一年同类排名第一的业绩脱颖而出，其成功并非偶然，而是源于策略与行情的深度共振，以及对股债两类资产机会的精准把握，为震荡市中的投资者提供了理想的配置方案。
基金的业绩突破首先得益于对债券资产的精细化管理。作为偏债混合产品，债券仓位占比40%左右，构成了组合的收益“压舱石” 。在信用债配置上，基金执行严格的评级筛选标准，买入债券债项评级不低于AA，且AAA级信用债占比超50%，有效规避了信用违约风险 。面对2025年利率下行周期，团队通过动态久期策略增厚收益：当10年期国债收益率高于1.9%时增持长久期债券，低于1.7%时减持缩短久期，通过捕捉10-15BP的利差波动优化收益结构 。同时，将不超过20%的基金资产配置于可转债，一端布局低溢价率的银行转债打底，另一端配置高弹性的科技转债增强，在2025年二季度仅可转债策略就贡献了1.2%的组合收益 。
权益资产的精准布局成为收益的核心增量。基金采用“自上而下+自下而上”的选股框架，在行业层面聚焦成长期与成熟期行业，规避衰退期领域；在个股层面通过财务指标筛选与价值评估，挖掘经营稳健、估值合理的标的。这种策略恰好契合了当前“指数稳、结构分化”的A股特征，2025年一季度市场震荡中，基金通过增配高股息资产对冲风险，二季度则加大对政策催化的科技赛道布局，通过权益端38.61%的仓位实现了收益跃升 。尤为值得关注的是，基金股票持仓分散度极高，前十大重仓股占比均不超过0.12%，通过量化模型精选小盘股，既分享了中证2000指数的上涨红利，又降低了单一标的波动风险 。
动态资产调整能力是基金穿越波动的关键。工银聚享混合C的股票仓位可在0-40%区间灵活调整，这种弹性在2025年市场中发挥了重要作用。二季度当权益市场回暖时，基金将股票仓位从18%提升至24%，同时增配黄金ETF分散风险；7月A股回调时则迅速降仓至18%，切换至短久期信用债避险 。这种“相机抉择”的操作，使得基金在2025年最大回撤控制在3.5%以内，显著低于同类产品平均水平，而年初以来收益率达22.46%，跑赢中证2000指数1.5个百分点 。
当前市场环境下，基金的配置价值进一步凸显。从宏观面看，经济弱复苏态势下，货币政策“适度宽松”基调不变，利率下行周期有望延续，为债券端票息收益提供支撑；政策层面“培育新质生产力”导向明确，专精特新企业扶持政策密集落地，为权益端提供了持续的结构性机会。工银聚享混合C通过“高等级信用债打底+可转债过渡+精选权益增强”的三层结构，完美适配了这一市场环境。
产品设计细节更提升了投资性价比。工银聚享混合C作为C类份额，无申购费且持有满一定期限免赎回费，大幅降低了中小投资者的交易成本。从收益稳定性看，基金近三年年化收益6.8%，夏普比率0.82，在240个交易日中上涨及平稳天数达152天，持有体验优于多数同类产品 。
在股债市场均存不确定性的当下，$工银聚享混合C$ 以债券端的稳健打底、权益端的弹性增强、动态调整的灵活应对，构建了“攻防兼备”的投资组合。其近一年同类排名第一的业绩，正是策略适配行情的最佳证明，对于追求“稳中有进”的投资者而言，无疑是当前市场环境下的优质配置选择。
