#天天基金13岁啦# 在2025年“弱复苏+高波动”的市场环境中，偏债混合型基金凭借“债券筑基+权益增强”的特性成为资产配置的热门选择。其中，$工银聚享混合C$ 011730）以近一年41.96%的收益率斩获同类排名第一，其背后离不开双基金经理的专业协作与系统化的投研体系支撑，更精准契合了当前市场的结构性机会，为投资者提供了兼顾稳健与弹性的优质标的。
基金的核心竞争力首先源于“稳健+进取”的双经理互补模式。焦文龙拥有超6年基金管理经验，保险资管背景使其深谙风险控制之道，擅长从负债端视角构建组合的安全边际，其管理的产品近三年累计收益率均跑赢业绩比较基准 。何顺则以14.75%的年化回报展现出强劲的进取能力，专注于挖掘小盘成长股与可转债的弹性机会，二季度曾通过精准布局单季贡献3.2%的净值增长 。两位经理的分工协作，既保证了组合的底层稳健性，又为收益增强提供了动力，完美适配了当前市场“防御优先、伺机进攻”的投资需求。
系统化的投研体系为策略落地提供了坚实保障。工银瑞信团队构建了“设计-生产-组装-检测”四模块标准化管理体系，将复杂的资产配置转化为可复制的流程化操作。在“设计模块”，根据投资者风险偏好设定债券50%-80%、股票15%-25%的基准配置区间；“生产模块”通过利率债交易、信用债精选等子策略生成底层资产；“组装模块”动态调整策略权重，如7月A股回调时将股票仓位从24%降至18%，增配短久期信用债对冲风险；“检测模块”则通过压力测试实时监控风险敞口，确保组合波动可控 。这种工业化运作模式，让基金在市场切换中始终保持策略定力。
资产配置的灵活调整能力是其跑赢同类的关键。作为偏债混合产品，工银聚享混合C将债券仓位稳定在50.82%左右，其中AAA级信用债占比不低于50%，严格规避AA级以下低评级债券，从源头控制信用风险 。在利率下行周期中，基金通过动态调整久期捕捉收益，当预期利率下降时延长久期享受价格上涨红利，利率上行则缩短久期控制回撤。权益端38.61%的仓位聚焦两大主线：一是银行、公用事业等高股息资产作为“压舱石”，二是政策催化的科技赛道通过转债参与，既规避了直接炒股的高波动，又分享了成长红利 。
当前市场环境进一步凸显了基金的配置价值。债市方面，10年期国债收益率步入下行通道，纯债基金收益空间收窄，而工银聚享通过信用债票息（AAA级企业债收益率约2.5%）与可转债转股溢价增厚收益的优势愈发明显 。股市方面，中证2000指数涨幅远超沪深300，小盘股行情特征显著，基金量化模型精选小盘股的策略精准契合市场风格，成为收益增强的重要来源。从业绩表现看，基金近一年最大回撤仅3.02%，夏普比率0.82，在1377只同类产品中位居前10%，实现了“涨得多、跌得少”的持有体验 。
产品设计更适配普通投资者的需求。工银聚享混合C无申购费，持有满一定期限零赎回费，大幅降低了中长期投资成本。从流动性看，基金保持合理现金比例应对申赎需求，兼顾了收益性与灵活性。结合当前政策面“适度宽松”的基调与经济复苏的大趋势，债券端的票息收益与权益端的成长红利有望形成共振。
在市场分化加剧的当下，$工银聚享混合C$ 凭借双经理的专业能力、体系化的投研支撑与灵活的资产配置，完美平衡了风险与收益。对于追求稳健增值、又想分享市场机会的投资者而言，这款在同类中领跑的偏债混合基金，无疑是当前行情下的优选配置工具。
