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基础档案

- 基金名称：工银聚享混合C（代码：011730）

- 成立时间：2021年8月24日

- 基金类型：混合型-偏债（中高风险）

- 基金经理：焦文龙（16年从业经验）+何顺（量化专家）

- 规模：1.89亿元（截至2025年9月）

- 费率优势：无申购费，持有满30天免赎回费，管理费仅0.6%/年

核心优势：为何它是“震荡市优解”？

1. 股债双引擎策略：稳中求进的底层逻辑

- 债券打底（占比约60%-80%）：主要配置高等级信用债（AAA占比超50%）和利率债，严格控信用风险，提供稳定票息收益 。

- 权益增强（占比约20%-40%）：聚焦20亿市值以下的微盘股，通过量化模型挖掘低估标的，捕捉高弹性机会 。

- 动态再平衡：根据股债性价比灵活调整仓位，例如2025年一季度增持国债至38.62%，精准捕捉利率下行红利 。

2. 量化赋能：人机结合的超额收益密码

- 多因子模型选股：结合盈利质量、估值、现金流等因子，动态筛选中小盘成长股，近一年权益端超额收益达13.89% 。

- 极致分散控风险：持仓371只个股，前十大重仓占比仅1.3%，行业偏离度控制在5%以内，避免单一黑天鹅冲击 。

3. 风险控制：三层防御体系

- 宏观层：跟踪利率、通胀等因子预判系统性风险；

- 策略层：设置回撤阈值（近一年最大回撤-7.02%，低于同类平均）；

- 执行层：信用债评级不低于AA，并通过国债期货对冲利率风险 。

业绩表现：数据印证实力

- 收益能力：近一年收益率44.17%（同类前1%），成立以来年化收益5.12% 。

- 风险性价比：夏普比率3.34（超越98%同类），收益回撤比3.84，兼顾收益与稳定性 。

- 适应性强：在2022年熊市回撤可控，2025年结构性行情中抓住小盘股机会 。

为什么选择它？熊猫君的三层思考

1. 市场环境适配性当前A股震荡加剧，纯权益产品波动大，纯债收益弹性不足。工银聚享的“债底+权益”策略恰好在稳健与进取间找到平衡点，适合既怕踏空又怕暴跌的投资者 。

2. 量化模型的可持续性与传统主观选基不同，其量化策略基于数据动态迭代，避免人性偏差。基金经理焦文龙的“ARC导航系统”（整合宏观、均值回归、确定性因子）持续优化策略，适应市场变化 。

3. 成本与体验优化C类份额费率友好，持有30天以上无赎回费，降低调仓成本。低换手率（280%）减少交易损耗，提升长期持有体验 。

潜在风险与展望

- 风险提示：

- 小盘股流动性风险（微盘股遇极端行情或大幅波动）；

- 利率反转风险（若经济超预期复苏，债券端可能承压） 。

- 未来展望：2025年下半年货币政策宽松延续，利率债仍有空间；小盘股估值处于历史30%分位，政策驱动下（如设备更新、消费复苏）或有结构性机会 。

熊猫君总结：适合谁？如何投？

这只基不是“暴涨神器”，而是资产配置的压舱石——适合三类人：

1. 求稳的进取型投资者：希望收益超越纯债，但拒绝大幅波动；

2. 长期定投用户：通过每月定投平滑成本，分享股债双市红利；

3. 组合配置者：作为权益仓位的对冲工具，降低整体波动。

操作建议：

- 单笔+定投结合：当前市场震荡，可分批布局+每月定投；

- 持有期>6个月：避免短期赎回费，充分享受策略红利；

- 搭配大盘指数：与沪深300等宽基互补，平衡风格暴露。

#熊猫金句

“投资如练太极——攻守之道在乎平衡。工银聚享的极致分散与量化纪律，正是震荡市的‘柔化刚击’之术。”

免责声明：以上分析基于公开数据，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎！#晒收益#