有色金属板块正处于供需重构驱动的超级周期，成为市场强势主线之一。铝、铜等基本金属与锑、钴等小金属全面走牛，核心逻辑源于产能刚性、需求爆发与地缘催化的三重共振。铝价受4500万吨产能红线约束，叠加新能源与光伏需求增量，吨铝利润修复至三年新高；铜因全球矿端增速不足2%，而AI数据中心、新能源车需求激增，价格突破8万元/吨。小金属弹性更突出，刚果金出口限制使钴缺口扩大，锑受光伏抢装推动价格看涨。配置上可聚焦铝铜龙头与高弹性小金属品种。