1、 今天重点关注下第一章节里，光模块CPO+太空光伏的内容。
2、 黄金不急着追；恒科中概今天趴地上了，但南向大幅抄底；电网设备新高！
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段有我已持仓的策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的港股/A股市场：
全场成交额连续5天下降，今天2.5w亿。
配合下面的融资余额一起看。
融资余额连降4天，说明过去这4天，资金还是在往外撤退的。
今天指数再度从底部拉升，看看融资余额有没有回升。
虽然撤出的量不大，但代表人气的边际变化。
今天上午CPO易中天大跌压指数，开盘旭创不回头的跌了10%，形态全破。
因为英伟达副总裁做了一个分享，讲CPO将要在2026年开始量产。
昨晚美股光通信龙头Lumentum的业绩会上也说，收到了CPO订单。（人家盘后大涨10%呀！之前翻了4倍）
大家一直说CPO光模块，把易中天放进来，但其实CPO与光模块是两种东西。
光模块是像乐高积木一样可以插拔的。
CPO是把它们封装到一起，不能拆卸的。
而易中天，做的是光模块，不是CPO。
CPO其实对光模块来说，是业务受损，属于利空。
市场一直认为CPO的量产进度会在27-28年，但突然说26年就要开始量产，就慌了。
今天盘中旭创开了紧急交流会，结合之前的一些信息，已经我去听了英伟达副总裁的分享原版音频。
我梳理的情况大致如下：
英伟达希望推进CPO，因为这有利于它一家独大。因为CPO内部封装到一起，谁来供应内部零件是英伟达说了算，下游的云厂只能选择英伟达。
而当前的光模块方案，是下游的云厂可以直接指定供应商（比如易中天），可以与易中天直接谈判压价，对云厂的利润有利。
所以，目前英伟达虽然对CPO技术积极，但是云厂还没有大规模下订单的意思，反倒是对传统的光模块，尤其是1.6T光模块下了大量订单。
对于下一代新技术，从旭创高层传递的信息来说，主要是NPO，由云厂们牵头确定路线，旭创们在做承接。从云厂的角度，肯定是更愿意直接与供应商接触，不愿意全都交给英伟达。
总之，目前是鬼故事阶段，CPO肯定会出来，但是否成为下一代主流技术，得边走边看。
对于国内光模块（以后咱们就不叫它们CPO了吧），需要通过一两次业绩来验证逻辑。
市场预期正在重新形成。
宁德大涨拉指数，收购华为旗下业务板块。
华为拟出售旗下第三大业务板块——数字能源。
最新消息显示，这场千亿级交易已进入关键阶段，方案将采用“锂电龙头牵头+地方国资护航”的拆分收购模式，宁德时代率先拿下逆变器核心资产，其余板块由国资接盘。
但华为对数字能源整体要价约4000亿元（对应约60倍市盈率），而宁德时代等买家的心理价位仅1500-2000亿元，差距高达2000亿。
如果全额现金收购，对宁德的现金流也造成压力。
总之，这个消息是个由头，我觉得市场最近明显在去低位板块准备过年，宁德就很低。
也可能有国家队修复指数走势的意思在里面。
今天还有一个低位板块大涨，就是煤炭。
以及最近的白酒上涨，很明显都是安全牌，景气度不高，但是也跌不动的板块，适合大资金躲进去过年。
太空光伏因SpaceX到访审厂，变成值得关注的逻辑了。
今天有个值得关注的消息，SpaceX和特斯拉公司的团队访问了国内光伏企业，引发了后面会合作的猜测。
以为消息是小作文，我没信。
今天彭博开始报道，里面引用了大和证券分析师的观点：“我们对太阳能设备公司的态度正在转变，转而持积极态度，大多数参与者证实，埃隆马斯克的团队已经与他们联系，商讨潜在的设备采购事宜。”
那么，这个事情就要重视起来了。
马斯克刚说远景目标要发100万颗卫星上天。
天上的卫星都是用太阳能供电的，用光伏板。
太空光伏这个概念最早是25年12月中旬出现的，当时主要炒的商业航天，大家都在买火箭卫星，没人看光伏。
我当时研究后发现，SpaceX主要用的是特斯拉+First Solar供货，给国内企业的订单量很少。
但这次来人，可能说明美国内部的光伏供应跟不上。
跟踪指数可能是中证光伏产业。
具体的我再研究一下。
说结论：
从成交额+融资余额看，前几天资金再撤退，需要看看今天盘后的数据是否改变。
如果都在撤，咱们就别太上头急着追。
以后易中天/通信设备，不要叫CPO了，就叫光模块，因为CPO与光模块是两个互相伤害的东西。目前光模块的逻辑正在松动，需要观察重聚的情况。
太空光伏，这个板块提高一些关注度，可能从纯瞎猜变成有点真故事的状态了。但依然不要上头追高。
距离过年还有1.5周。
= 本周目标进度 =
机器人产业：持仓。
有色矿业：持仓。
细分化工：持仓。
黄金：持仓，等波动率下降，然后找低吸机会。
通信设备：持仓，观察逻辑重构情况。
半导体材料设备：持仓，等反弹。
电网设备：持仓，今天新高了。
中概互联：持仓，左侧阶段加完了（控制仓位），等进入右侧再加。
红利低波：持仓，如果市场转向全面防守，可能加仓。
观察池：光伏产业、储能电池、红利低波。
= 个股方面 =
谷歌链+达链： 2个液冷，浮盈。
北美缺电：1个燃机，浮盈新高。
机器人：1个丝杠+1个总成。
化工：1个钾肥，新进。
PS：每天还会更新一篇美股市场的情况和策略，有兴趣的可以去我主页看当天的另一篇文章。
二、 关于港股/A股策略
博时黄金ETF联接C：
主线逻辑：美国庞大债务待解决=贬值化债=全球去美元化=央行持续购金。
消息称中国计划2026年的军费开支增加约7%至10%。
伦敦金，2天回到5000以上，很强力。
最近助力黄金的事件：
1、特朗普的动作【欲提高美国国防预算+50%、委内瑞拉、格陵兰岛、加拿大自由宣言、伊朗、墨西哥、古巴、鲍威尔被调查（最新表态说无意解雇他）、弱美元】
2、美国债务规模继续攀升。
最近不利黄金的事件：
【美伊要谈、格陵兰据称将达成协议、沃什提名美联储主席、澳大利亚因通胀加息】
这里无论是做波段，还是做配置，当前重点在于黄金在总仓的配置比例是多少。
目前我是在5%-20%之间波动。
继续持仓，底仓不能丢。等波动率降下来找机会加。不追，没必要。
博时中证有色金属矿业主题指数C：
有色金属，里面主要金铜铝稀土。
主线逻辑：黄金带动大宗商品上涨+美国囤铜加关税。
跟随黄金。
继续持仓。
嘉实中证细分化工产业主题ETF联接C：
化工。
主线逻辑：海外减产+国内反内卷+供应出海+周期大轮动。
趋势右侧，无情的高抛低吸即可。
继续持仓。
易方达中证海外互联ETF联接C人民币：
中概互联，腾讯+阿里占比＞50%，没有芯片，汽车只有小米。
主线逻辑：民企核心资产+最正宗的AI应用，看阿里今年怎么搞AI应用。
今天阿里还行，但腾讯没弹起来，跌到了昨天最低点，形态不好看。
消息面：微信封了元宝红包，紧急改版成口令红包。
说明腾讯内部有点混乱，这次元宝红包给群聊体系造成了一些混乱冲击。
不过，今天南向资金大买133亿，近期最高了，希望能持续凶猛的抄底。
从底层逻辑出发，国内AI应用的最大受益者，就是三家：
阿里（to B最强）+腾讯（坐拥生态，等着抄别人，类似苹果）+字节（to C最强）。
继续持仓，押一波春节行情。如果跌破支撑，就强行价值投资了。目前左侧必须控制仓位，切忌越跌越补。
易方达机器人ETF联接C：
机器人零部件。
主线逻辑：机器人前景巨大+特斯拉擎天柱V3即将发布=近期可能获得订单，或在2-3月。
要么等审厂的消息，要么等轮动。
继续持仓。
博时中证全指通信设备指数C：
光模块不等于CPO。
主线逻辑：台积电史上最激进的26年资本开支=确认下游大规模的算力芯片需求=芯片配套零部件订单有保障=光模块是AI芯片大规模互联的核心零部件之一。
旭创形态走坏。
光模块的业绩需求是强劲的，变的是市场对它的看法和信心。
刚结婚时候觉得它世上最好，看久了开始觉得普通。
隔壁英伟达也面临同样的境况。
因此，考验信仰。
没有信仰，就顺势而为，看图说话。
接下来等今晚亚马逊+明晚谷歌的财报，看它们资本开支情况。
继续持仓，如果破位，该止也会止的。
华夏中证电网设备主题ETF联接C：
电网设备。
主线逻辑：北美缺电中国企业出海订单+十五五国网固定资产投资预计4万亿。
如昨天所说，板块逻辑正在加强，市场在找AI确定性里的新东西，因为旧东西已经充分计价过了。
继续持仓，今天新高了。
广发中证半导体材料设备主题ETF联接C：
主线逻辑：存储紧缺+国产AI芯片需求=芯片扩产
主要看几个大厂的资本开支（长鑫、中芯、华虹），另外情绪上跟随美股映射。
情绪＞基本面的板块。
目前关键区域，看支撑能不能撑住。
继续持仓。
A股宽基大拼盘：
已配的是：创业200+创业板50+中证2000
没配的是：上证50+科创200+科创100+科创50
主线逻辑：历史新高成交额，押注普涨指数型牛市不会一波见顶，最差给个二波双顶的机会。
上证50可以准备一下，国家队可能要开始向上的干活了。
继续持仓。
红利低波：
主线逻辑：低息大环境下的稀缺配置型资产+月线长期上涨真正的穿越牛熊。
市场情绪回暖，那红利继续趴着吧。
红利是买跌不买涨，逆势交易的最好标的。
思路一定要跟别的板块反过来，去图它股息，不要图它股价。
只要险资放开口子继续买+央行不加息+银行不爆雷（我觉得几乎不可能爆雷）。
股价就不需要操心。
时间会成为咱们的朋友。
继续持仓。
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风险提示：以上观点，仅为知识分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。
$华夏中证电网设备主题ETF发起式联接C(OTCFUND|025857)$
$易方达中证海外互联网50ETF联接(QDII)C(OTCFUND|006328)$
$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$
$博时中证全指通信设备指数发起式C(OTCFUND|020692)$
$易方达创业板ETF联接C(OTCFUND|004744)$
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