千亿市值消费电子ODM龙头华勤技术（603296.SH）披露2025年三季度报告，交出营收净利双双高增的成绩单。10月27日晚间数据显示，前三季度公司营收首次突破千亿元，达1288.82亿元，同比激增69.56%；归母净利润30.99亿元（+51.17%），扣非归母净利润24.79亿元（+46.32%），均创上市以来同期新高。二级市场上，10月29日股价上涨5.19%，收107.05元/股，总市值约1087亿元。
业绩高增源于四大业务板块的协同发力。公司将业务分为智能终端、高性能计算、AIoT及汽车工业四大板块，三季度营收增速均超70%：智能终端业务同比增长84.4%，高性能计算业务70%，AIoT及其他72.9%，汽车及工业产品77.1%。董秘李玉桃表示，这得益于公司前瞻性多元化布局，目前TOP5客户收入占比仅50%多，业务结构抗风险能力较强。
细分来看，高性能计算业务占比58.6%，为第一大板块，其中数据业务前三季度增长141%，预计全年营收超400亿元；笔电业务增长超30%，预计全年收入将突破300亿元，且拓展至台式机、打印机等“PC+”产品，国金证券数据显示其平板ODM全球第一。智能终端业务占比35.6%，前三季度营收450亿元，智能手机出货量预计全年增长超30%，智能穿戴业务因高研发门槛，将贡献未来毛利增长。AIoT及汽车工业业务占比分别为4.4%和1.4%，前者涵盖智能家居、XR等，后者涉及智能座舱、工业PDA等。
财务数据显示，公司三费控制稳健，销售费用2.45亿元（+62.77%）、管理费用21.41亿元（+30.18%），增速均低于营收增幅。研发投入46.2亿元（+23.65%），虽增速不及营收，但公司称研发风格“稳健”，聚焦成熟业务。不过经营现金流前三季度为-8.27亿元，主要因数据业务增长导致阶段性资金占用，三季度已扭正，预计2026年现金流将改善。
面对ODM行业“辛苦钱”特性，华勤技术正加速转型：将战略升级为“3+N+3”，聚焦智能手机、笔电、数据中心三大成熟业务，拓展智慧生活等多品类，布局机器人、软件、汽车电子新兴领域。近两年通过收购切入音频、机器人业务，并拟港股上市以增强国际化和融资能力。公司对2025年业绩达成充满信心，年度数据将于2026年1月公告。
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