我在#热点快闪：成长板块何时修复？# 选择了“产业突破，“DeepSeek”时刻再现？”

我认为成长板块短期调整仍在进行，但中长期逻辑未变
调整性质：市场普遍认为当前回调属于“良性调整期”，主要受三因素影响：
流动性抑制：券商两融折算率调整导致成长板块微观流动性收紧；
外部风险：中美贸易摩擦升温（如稀土、航运领域争端）抑制风险偏好；
估值修复需求：前期涨幅过快的科技股（如电力设备、电子）需业绩验证支撑。
调整周期：参考历史，成长风格调整期通常持续1个月左右，最大幅度约10%-20%。当前创业板指、科创50指数已接近20日均线支撑，技术面偏离幅度有限，后续反弹概率较高。
关键转折点临近
11月初的三大契机：
三季报收官：2025Q3成长板块业绩（如AI算力、机器人等）若延续高增，将强化估值修复逻辑；
APEC峰会：中美元首会晤有望缓和贸易摩擦，提振科技股情绪；
政策信号：四中全会“十五五”规划发布，科技自立自强政策预期强化。
流动性支撑：美联储大概率在10月底降息25BP，全球流动性宽松周期下成长板块估值弹性更大。
我认为产业突破，“DeepSeek”时刻再现，或将再次驱动成长板块完成修复并突破新高
1. DeepSeek的产业链影响
国产算力替代加速：DeepSeek通过开源生态和低成本适配，推动华为昇腾、海光信息等国产芯片订单激增，2025年国产AI芯片市场份额有望从15%升至35%。
云服务与应用爆发：云厂商（如华为云、天翼云）和运营商（三大电信企业）接入DeepSeek，算力成本下降40%，催生AI Agent、端侧推理等新场景。
政策与资本共振：央行3万亿科技创新再贷款支持，叠加外资加码（如瑞银上调中国科技股评级），形成“政策+技术+资金”三重驱动。
2. 核心逻辑未变，修复可期
AI算力基建：数据中心资本开支增长带动光模块（CPO/液冷）、服务器代工等细分领域需求，业绩确定性高；
应用端扩散：机器人、游戏、医疗等场景商业化加速，2026年AI手机/PC终端出货量或超1亿台。
风险提示：需关注三季报业绩是否兑现预期，以及中美关系缓和的持续性。
三、易方达上证科创50联接C的布局价值
1. 基金定位与持仓
易方达科创50ETF联接C紧密跟踪科创板50指数，前十大重仓股涵盖芯片（中芯国际、澜起科技）、AI应用（寒武纪、福达股份）等核心方向，与DeepSeek驱动的产业链高度契合。
2025年以来收益达51.8%，近一年排名同类前15%（589/3865），长期配置价值显著。
2. 当前估值与机会
科创50指数PE约48倍，处于历史分位中游，调整后安全边际提升。若11月政策或业绩催化落地，有望开启新一轮上涨周期。
在政策支持、技术突破（如DeepSeek）和全球流动性宽松背景下，成长板块修复确定性高，AI算力与应用或成核心主线。@易方达基金