10月10日，港药探底回升，港股通创新药ETF盘中翻红涨近1%，盘中成交额快速突破10亿元！资金逢跌布局，盘中大举净流入超1.62亿元！截至10月9日，港股通创新药ETF最新规模超220亿元，规模和流动性持续领跑同类！

消息面上，石药集团10月9日公告称，其自主研发的化学1类新药SYH2070注射液（双链小干扰RNA药物）获美FDA临床试验批准。此前的2025年9月，该产品亦获药监局批准在我国开展临床试验。

浙商证券指出，看好创新药盈利改善，估值突破。中国本土创新药进入“工程师红利”兑现期，具备更高效临床效率，更优异/优效的临床数据等优势，本土创新药未来确定性的国际化/BD以及估值突破前景持续强化，中国本土创新药已得到MNC充分认可。

科研上游方面，周期向上，看好弹性。浙商证券看好在降息周期开启、全球新药研发需求修复下，业绩弹性更大的上游板块，以及新业务拓展进入收获期或显著改善的“共振”类板块。

海通国际认为，在降息周期和ESMO数据催化背景下，看好创新药的长期产业升级趋势。港股药企上半年业绩表现稳健，部分公司略超预期。

恒瑞医药收入与利润均创历史新高；翰森制药里程碑收入超预期并上调全年指引；中国生物制药实现双位数收入增长，扣非归母净利润受益于分红收入大幅提升；康哲药业利润小幅增长，略超预期；三生制药收入与利润符合预期，多个核心创新品种接近商业化；石药集团因集采及去库存影响，二季度成药收入环比小幅下滑，但管理层预计下半年将改善。

整体来看，港股药企现金流稳健、研发管线丰富、对外授权收入逐步常态化，龙头大药企将在本轮医药价值重估中持续受益。

此外，港股Biotech/Biopharma商业化进展顺利，核心管线不断兑现。信达生物收入强劲增长，利润超预期；映恩生物管线推进顺利，占据全球PD-L1/VEGF双抗+ADC的前沿布局；科伦博泰国内商业化顺利，Sac-TMT具备成为TROP2ADC同类最佳的潜力；百济神州泽布替尼二季度在美欧销售超预期。

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