【市场回顾】

上周市场震荡后上行，综合整周走势成长风格表现相对占优。作为科创板大盘成长风格的代表，科创50指数收涨5.48%。

图：全球主要指数上周涨跌幅

注：数据来源Wind，截至2025年9月12日。以上仅作为对指数及行业涨跌幅的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。

从行业层面看，上周科创50上涨主要为人工智能产业链再起波澜。9月10日，甲骨文与OpenAI签署了一份价值3000亿美元的算力采购合同，这是史上最大规模的云计算合同之一，进一步证实全球AI算力需求有较大的空间，使得与芯片相关的产业链各环节都迎来盈利预期抬升带动的估值抬升，半导体作为科创50指数的权重行业带动指数上行。从资金层面来看，上周市场交投氛围保持活跃，融资余额规模持续维持在2.3万亿元以上，融资资金持续净流入，为市场带来增量资金。

从后续走势来看，科创50指数短期可能承压，中长期值得关注。在中长期维度，上游半导体等产业链的盈利改善有望形成“需求-盈利-估值”的正向循环，为指数提供坚实的基本面支撑。短期来看，科创50指数的上涨主要由事件驱动，指数估值处于历史高位，资金有从高估值向低估值流动的需求，获利盘了结能影响其短期升值空间。综合来看，建议关注科创50指数的短期风险与长期价值。

图：上周科创50指数各行业收益贡献

注：正文数据及图表数据均来源Wind，截至2025年9月14日。以上仅作为对指数相关数据的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。

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$易方达上证科创50联接A(OTCFUND|011608)$

$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$

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