回顾一季度,市场主要指数涨跌不一,上证指数下跌0.48%,创业板指下跌1.77%,科创50上涨3.42%,万得全A上涨1.9%。
展望二季度,国内经济正处于探底回升的进程中。从内部看,政策层面释放出的积极信号,宽松货币政策与更为积极的财政政策有望逐步落地实施,经济复苏的成效尚需更长时间去验证。从外部看,地缘政治局势动荡,特朗普关税政策短期给全球经济以及投资带来极大的不确定性。
二季度的组合构建上,在经济及海外风险未见明显改善前,哑铃型的配置可能更适应当前的市场,哑铃的结构向内需与稳健倾斜,控制成长端的头寸暴露。