#工银聚焦偏债混#2025年A股慢牛行情逐步深化，科技板块的爆发式增长成为市场焦点，但与此同时，低估值价值板块的配置价值也在长期资金的持续流入中不断凸显。$工银聚丰混合C$ 基金经理深度洞察市场结构变化，以“紧跟趋势、精选标的、动态调整”的主动投资策略，在科技与价值的双线布局中把握机遇，成功实现基金净值稳步上升，用实际业绩诠释了专业投资的超额收益能力。

慢牛行情的核心特征在于“结构性机遇扩散”，而非单一板块的持续领跑。今年以来，科技板块凭借产业革新与政策支持实现快速上涨，但随着持仓拥挤度攀升，资金开始寻找更具安全边际的投资方向 。低估值价值板块恰好契合了这一需求——这类板块中的优质标的普遍具备稳定的盈利增长能力，连续多年保持积极的分红政策，股息率显著高于市场平均水平，股价充分反映了企业的内在价值与行业竞争力，成为长期资金“避险+增值”的双重选择。监管层推动上市公司强化股东回报的政策导向，进一步提升了价值标的的吸引力，使得高分红、低估值资产成为慢牛行情中不可或缺的配置环节。

$工银聚丰混合C$ 基金经理的核心优势在于对慢牛行情各阶段的精准适配。在行情初期，基金适度布局科技板块中的高景气细分领域，分享产业成长红利；随着市场风格向价值回归，基金经理迅速调整配置重心，加大对非银金融、公用事业、交通运输等低估值板块的投入。在标的筛选上，基金团队建立了严格的“三重标准”：连续稳定的股息率水平、健康充沛的经营现金流、管理层对股东回报的持续承诺，有效规避了“伪高股息”陷阱，确保持仓标的具备真实的价值支撑。这种“不追热点、不赌赛道”的投资逻辑，恰好契合了慢牛行情中“价值回归”的核心主线。

基金经理的主动管理能力还体现在对市场节奏的动态把握上。面对慢牛行情中行业轮动加快的特征，基金并未采取静态持仓策略，而是通过持续跟踪宏观经济数据、行业景气度变化与资金流向，及时调整行业配置比例与个股持仓结构。例如，在价值板块估值修复初期，重点布局业绩弹性较大的细分领域；在估值接近合理区间后，转而聚焦分红稳定性更强的龙头标的，始终保持组合的性价比优势。同时，基金通过分散化投资降低单一行业波动对净值的影响，构建了兼具进攻性与防御性的均衡组合，在市场震荡中实现了稳健增值。

当前慢牛行情的基础持续巩固，科技板块的长期成长逻辑与价值板块的估值修复逻辑仍将并行。$工银聚丰混合C$ 基金经理凭借对市场趋势的深刻理解、对优质标的的精准筛选以及灵活的动态调整策略，有望在后续行情中持续创造超额收益。对于追求长期稳健回报的投资者而言，这类坚守价值投资理念、具备专业主动管理能力的基金产品，正是把握慢牛机遇、实现财富持续增值的理想选择，未来表现值得期待。@工银瑞信基金