#工银聚焦偏债混#工银聚丰混合C的"均衡价值+固收"策略，在当前低利率与市场震荡环境下展现出卓越的配置价值，以债券提供稳定收益、权益增厚收益弹性，成为稳健型投资者的理想选择。

一、核心策略与资产配置

1. 股债平衡的科学配比

   - 作为偏债混合型基金，股票资产占比严格控制在0-40%，实际运作中多维持在20%-32%左右。

   - 2025年三季报显示，债券仓位占比51.86%，股票仓位15.30%，形成"债为盾、股为矛"的稳健结构。

   - 债券部分以高等级信用债为主，金融债占比近60%，AAA级信用债占比不低于50%，有效规避违约风险。

2. 权益投资的分散布局

   - 前十大重仓股均衡配置于低相关行业，包括有色金属(山东黄金8.62%、紫金矿业4.3%)、交通运输(中国东航8.08%、中国国航5.78%)、医药(药明康德2.73%)等。

   - 这种跨行业分散配置有效降低了单一行业波动带来的风险，既能在市场下跌时提供缓冲，又能在行情回暖时捕捉多赛道红利。

二、业绩表现与风险控制

1. 长期稳健的收益能力

   - 近三年年化收益率达10.86%，超越99.22%的同类产品，近一年收益率10.57%，在震荡市场中保持稳步增长。

   - 截至2025年12月3日，最新净值为1.2476，近1个月涨幅0.56%，近6个月涨幅5.72%，近12个月涨幅11.23%，展现出持续的盈利能力。

2. 卓越的风险控制能力

   - 近三年最大回撤仅-5.44%，2025年二季度最大回撤控制在-3.02%以内，远低于同类平均水平。

   - 近一年年化标准差为6.36%，夏普比率达1.71-1.86，表明其在承担单位风险时能获得较高的超额收益。

   - 这种低波动特性使投资者在市场震荡中能够保持良好心态，避免因短期波动而做出非理性决策。

三、专业管理团队与投资理念

1. 双基金经理互补优势

   - 由盛震山和刘婷两位拥有13年以上证券从业经验的基金经理共同管理。

   - 刘婷擅长宏观分析与大类资产配置，可灵活调整股债配比和组合久期；盛震山精于自下而上的个股挖掘，以价值判断筛选优质标的。

   - 二人互补的模式能精准把握市场节奏，为组合稳健运作提供坚实保障。

2. 盛震山的投资哲学

   - "有限多元化"投资理念：聚焦3-5个经过深入研究的行业，组合前20-30只个股覆盖90%以上的权益仓位。

   - "不把鸡蛋放在一个篮子里"：通过行业间的互补，有效控制单一行业带来的特定风险。

   - "冷门赛道的长期主义"：逆向思维寻找被低估但基本面稳健的标的，如黄金、交运等传统行业。

在存款利率持续走低、权益市场震荡加剧的背景下，工银聚丰混合C的"均衡价值+固收"策略展现出独特优势：

- 应对低利率环境：通过权益部分增厚收益，有效应对传统固收产品收益持续收窄的挑战。

- 适应震荡市场：股债动态调整机制使基金能在市场上涨时分享收益，下跌时控制回撤，实现"下跌有缓冲，上涨能参与"。

- 满足"既要又要"需求：既提供债券的稳定收益，又通过权益部分获取超额收益，完美契合投资者"稳中求进"的核心需求。

该基金C类份额申购费为0，持有满30天免赎回费，费率设计友好，适合中短期资金灵活配置。在当前充满不确定性的市场环境中，工银聚丰混合C凭借其均衡配置、严格风控和专业管理，确实为投资者提供了一条相对稳健的财富增值路径，是"稳稳的幸福"的可靠选择。@工银瑞信基金