#工银聚焦偏债混#工银聚丰混合C（011533）以"均衡价值+固收"策略在当前市场环境下展现出优异的风险收益平衡能力，既能在震荡市中有效控制回撤，又能通过权益配置增厚收益，是稳健型投资者理想的"压舱石"资产。

 一、核心优势与策略特点

1. 科学的资产配置框架

股债配比合理：作为偏债混合型基金，股票仓位上限严格控制在40%，实际运作中多维持在20%-32%之间，债券资产占比60%-67%。

固收端稳健：以高等级债券为核心打底，其中**金融债占比近60%，AAA级信用债占比不低于50%，有效规避违约风险。

权益端均衡：股票部分聚焦有色金属、交通运输、医药、非银金融等低相关性行业，前十大重仓股分散在黄金、航空、矿业等领域，避免单一行业过度集中风险。

2. 双基金经理互补优势

刘婷：擅长宏观分析与大类资产配置，负责调整组合久期和股债配比，2023年三季度及时增厚债券仓位为组合构建安全垫。

盛震山：专注自下而上的个股挖掘，以价值判断筛选优质标的，拥有13年以上从业经验，其逆向投资思维能精准捕捉被低估机会。

二人形成"宏观视角+个股精选"的互补格局，为组合稳健运作提供双重保障。

二、业绩表现与风险控制

1. 长期业绩亮眼

近三年年化收益率达10.86%，超越99.22%的同类产品。

近一年收益率10.57%，在同类1080只基金中排名第8。

2025年1-11月：近1个月收益率0.43%，近3个月收益率7.06%，近12个月收益率12.30%，展现出持续稳定的增长能力。

2. 风险控制能力突出

近一年年化标准差仅6.36%，夏普比率达1.71，意味着承担单位风险能获得超可观的超额收益。

2025年二季度最大回撤控制在-3.02%以内，远低于同类平均水平，安全垫厚度充足。

近三年最大回撤仅-5.44%，在不同市场周期中均能保持净值平稳波动，持有体验佳。

三、当前市场环境下的适配性

1. 低利率环境的应对

在当前存款利率持续走低的背景下，纯债基金收益有限，而该基金通过"固收打底+权益增强"策略，既获取稳定票息收益，又能分享股市反弹红利。

债券部分配置灵活，2025年三季报显示债券仓位51.86%，相比二季度的66.89%有所调整，体现基金经理根据市场变化动态调整的能力。

2. 震荡市中的"压舱石"作用

在A股市场震荡加剧**的环境下，该基金通过严格控制股票仓位、分散行业配置，有效降低单一板块风险。

2025年市场反复震荡中，基金净值在1.23-1.26区间平稳波动，避免了大幅波动带来的持有焦虑。

工银聚丰混合C（011533）在当前低利率与市场震荡并存的环境下，凭借"均衡价值+固收"策略展现出极强的适配性。其核心优势在于：

风险控制能力优异：通过严格的股债配比和行业分散，有效控制回撤

收益弹性适度：在保证稳健性的同时，通过权益配置获取超额收益

管理团队专业互补：双基金经理形成"稳守+进攻"的双重保障

该基金不是追求短期高收益的激进型产品，而是为追求"稳稳的幸福"的投资者量身定制的稳健型选择，特别适合在当前市场环境下作为资产组合的核心配置。对于希望在控制风险的同时获取适度收益的投资者而言，工银聚丰混合C（011533）确实是一个值得考虑的优质选择。@工银瑞信基金