#工银聚焦偏债混#留言第6天，工银聚丰：均衡价值+固收。工银聚丰混合C（基金代码011533）作为一只聚焦“均衡价值+固收”策略的偏债混合型基金，其核心魅力在于构建了一套“稳守为基、进攻有度”的投资体系，既破解了纯债基金收益有限的局限，又规避了股票型基金波动过大的风险，完美适配低利率环境下投资者对“稳健增值”的核心需求。这种策略并非简单的股债资产叠加，而是经过市场验证的动态平衡艺术，以固定收益资产筑牢组合“安全垫”，以均衡价值类权益资产打开收益弹性，最终实现“不追求一夜暴富，但求长期稳赢”的投资目标，成为震荡市中风险承受能力适中投资者的优质选择。
从产品本质来看，工银聚丰混合C的“固收”基础扎实且风控严苛，为组合稳健性提供核心支撑。作为偏债混合型基金，其债券资产占比始终保持较高水平，且以高等级债券为核心配置方向，其中金融债占比接近60%，这类资产信用风险低、收益稳定，是组合利息收益的主要来源。在信用债投资上，基金设置了严格的评级门槛，AAA级信用债占比不低于50%，AA级及以下信用债占比不高于20%，通过严苛的信用筛选机制从源头规避违约风险，确保固收部分的安全性。同时，基金还灵活配置可转换债券、可交换债券（占比不超过资产净值的20%），这类品种兼具债性与股性，既能在市场平稳时获取固定票息，又能在标的股票上涨时分享增值收益，成为连接固收与权益的“收益桥梁”；此外，不超过20%的同业存单配置以及不低于5%的现金及一年以内到期政府债券持仓，进一步提升了组合的流动性，确保在极端市场环境下也能从容应对赎回压力，避免因流动性危机引发净值波动。
而“均衡价值”的权益配置则为组合注入了精准的收益弹性，展现出“分散风险、捕捉机会”的鲜明特征。基金股票仓位上限被严格控制在40%，这一比例设计从根源上限制了组合的下行风险，而实际运作中基金经理更倾向于维持20%左右的权益仓位，进一步强化稳健属性。在标的选择上，基金坚持价值导向，重点布局治理结构完善、经营稳健、业绩优良或价值被低估的高质量企业，例如山东黄金、京沪高铁等具有稳健基本面或高分红潜力的标的，这类企业抗周期能力强，能在市场波动中提供相对稳定的收益贡献。行业分布上，基金覆盖有色金属、交通运输、医药等低关联性领域，通过“不把鸡蛋放在一个篮子里”的分散化思路，有效降低单一行业波动对组合的冲击，而这种均衡并非盲目分散，而是基于宏观经济周期与产业演变规律的精准布局，例如在经济底部修复阶段，会重点捕捉高股息、顺周期等结构性机会，既保证权益部分的收益弹性，又避免风格集中带来的回撤风险。从三季报数据来看，其前十大重仓分散在多个低相关行业，这种布局在市场调整时更具抗跌性，而在行情回暖时又能全面捕捉不同赛道的红利，让净值曲线更趋平滑。
工银聚丰混合C的策略成功，离不开双基金经理的“能力叠加”与工银瑞信基金的平台支撑。基金由刘婷和盛震山共同管理，二人均拥有超13年证券从业经验，形成了“宏观视角+个股精选”的互补格局：刘婷擅长自上而下的大类资产配置，通过对宏观经济运行态势、政策变化、资金供求等因素的深入分析，灵活调整组合久期与股债配比，例如2023年一季度提升权益配置捕捉“春季躁动”，三季度及时增厚债券仓位构建安全垫，为组合奠定“稳定器”；盛震山则专注于自下而上的个股挖掘，以中长期价值判断为核心，通过宏观经济周期、产业演变规律、企业价值评估的三维研究体系筛选标的，为组合提供“进攻矛”。这种“稳守+进攻”的搭配，使得基金能够精准把握市场节奏，始终站在风险收益比最优的一侧。此外，工银瑞信基金在固定收益领域的深厚积淀，为固收部分投资提供了强大支持，其专业化的利率策略、信用策略研究团队，能够精准预判利率走势、评估信用风险，选择定价合理或价值被低估的债券构建组合，进一步夯实了收益的稳定性。
优异的历史业绩与灵活的产品设计，更让这一策略的价值得到充分验证。从业绩表现来看，基金近三年年化收益率高达10.86%，超越99.22%的同类产品，近一年夏普比率达到1.86，意味着在承担单位风险的情况下能获得更高的超额收益；近1个月0.43%、近3个月7.06%、近12个月12.30%的收益数据，以及近三年最大回撤仅-5.44%的表现，印证了其在不同市场周期中均能保持稳健，净值曲线平滑，持有体验舒适。在产品设计上，C类份额费率灵活，持有满30天即无赎回费，适合中长期布局且关注手续费成本的投资者；0.75亿元的基金规模，相较于百亿级“巨无霸”基金更具调仓灵活性，能更高效地捕捉市场结构性机会，提升策略执行效果。
在当前经济底部修复、市场波动加大的背景下，工银聚丰混合C的“均衡价值+固收”策略更显适配性。纯股基金面临较大回撤压力，纯债基金难以满足增值需求，而这只基金既能通过高等级债券获取稳健的利息收益，又能通过灵活的权益配置分享股市反弹红利，完美平衡了“稳”与“赚”的需求。无论是作为家庭闲钱的理财选择，还是资产组合中的核心配置，它都能发挥“压舱石”与“收益增强器”的双重作用，帮助投资者在不确定的市场中穿越周期。总体而言，工银聚丰混合C的“均衡价值+固收”，是对震荡市中“稳健理财”的精准诠释——不是放弃收益弹性，而是在风险与收益之间找到最佳平衡点，通过动态资产配置、分散化持仓、专业团队管理，让投资既省心又安心，对于追求稳定当期收益和长期增值、不愿承受过高波动的投资者而言，无疑是当下市场环境中的优质配置选择。$工银聚丰混合C$ @工银瑞信基金
