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近期军工板块实现三连涨，表现强劲，其背后是多重因素共同作用的结果（数据来自统计局和公开消息）。

从政策层面来看，国家持续推进国防和军队现代化建设，为军工行业发展提供了坚实的政策支撑。2025年国防预算同比增长7.2%至1.78万亿元，连续四年增速超7%，这为军工企业的研发、生产和订单获取提供了充足的资金保障。同时，国家出台多项政策鼓励军工企业发展，如工信部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024 - 2030年）》，提出到2030年通用航空装备要成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模，这将带动相关军工企业的发展。

地缘政治因素也是推动军工板块上涨的重要原因。近期美国对伊朗三处关键核设施进行打击，动用了包括B - 2隐形战略轰炸机在内的125架飞机，使用了75枚精确制导弹药等，这一事件加剧了地区紧张局势，提升了市场对军工产品的需求预期。此外，全球地缘政治不确定性加剧，美国2025年军费达8950亿美元，欧盟推出8000亿欧元防务融资计划，俄罗斯国防预算激增30%，这种全球军备竞赛升温的趋势，进一步推动了军工行业需求的持续增长。

军工行业自身的发展态势也为板块上涨提供了动力。2025年是“十四五”收官之年，行业迎来“装备周期+人事周期”共振，可能会带来新一轮装备建设期，部分军工公司订单出现改善，释放出行业复苏信号。例如，一些军工企业的预收账款及合同负债增加，显示出备货需求旺盛。同时，军工行业在航空发动机、高超音速武器、电子对抗等领域取得突破，人工智能、大数据等技术推动装备智能化升级，提升了军工产品的性能和竞争力。

资金轮动也是军工板块上涨的因素之一。此前军工板块可能经历了较长时间的调整，处于相对低位，当科技等板块高位下跌时，资金为寻求新的投资机会，会流入军工板块，推动军工股上涨。

不过，军工板块也面临一些风险。国防预算调整、采购计划变动可能影响企业订单，国际军事技术竞争加剧，需持续投入研发以保持竞争力。投资者在关注军工板块投资机会的同时，也需警惕这些风险。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来防御，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩防御的保证。基金有风险，投资需谨慎