#天天基金调研团#
三季报陆续公布了，CPO和PCB作为今年市场的热门，都迎来的营收和利润的大幅增长。
从已经公布的财报数据来看：
新易盛前三季度营收165亿元，同比增长221.70%，净利润达到了63.27亿元，同比增长了284.37%。
天孚通信前三季度营收39.18亿元，同比增长63.63%，净利润达到了14.65亿元，同比增长了50.07%。
胜宏科技前三季度营收141.2亿元，同比增长83.40%，净利润达到了32.45亿元，同比增长了342.38%。
深南电路前三季度营收167.5亿元，同比增长28.39%，净利润达到了23.26亿元，同比增长了56.30%。
工业富联前三季度营收6039亿元，同比增长38.40%，净利润达到了224.9亿元，同比增长了48.52%。
从财报数据来看，这些科技个股均迎来了营收和利润的大幅增长，而从披露的信息来看，这几个热门科技股均是大幅度收益于算力需求的大增。
什么是算力？
算力，就是计算能力。当我们在使用DeepSeek、豆包等各个AI软件的时候，其背后就是大量的GPU芯片在做计算，GPU数量越多，计算能力就越强，能处理的数据就越多，能执行的任务也就可以更复杂，解决问题的能力也就越强。
所以算力的建设布局非常重要，是跑赢同类大模型的重要基础。
而算力中心的建设除开需要AI芯片（GPU、ASIC）外，还需要光模块来实现光电转换和光信号传输，这就是CPO，而PCB则承载了电信号的传输，是安装算力芯片的底座，两者都是建设算力中心的重要硬件部分。
另外算力中心的建设还涉及到交换机、存储芯片、网络通信、能源冷却、机房建设等多个环节，这些部分有望在AI发展当中率先受益，所以也是今年上涨表现非常强势的部分。
近期参加了天天基金和华泰柏瑞组织的分享活动，分享人正好是我布局过的 $华泰柏瑞质量精选混合C(OTCFUND|010416)$ 的基金经理陈文凯，简单的聊一聊：
从陈经理的观点来看，其认为我们或正身处一趟已启动的 AI 高速列车，旅程长远，关键可能并非车速快慢，而或是身在车上。尽管市场可能出现波动，但过去半年的产业进展进一步印证，我们或正处于一个伟大时代的开端。AI 发展具备非线性和不可逆的特性，其未来商业广度与深度有望带来较大的潜在回报。
对于国产 AI 的核心投资逻辑，其认为主要在于相信中国将参与并推动本轮 AI 科技革命，并实现供应链的自主可控。
一方面，中国 AI 产业整体发展或推动需求持续上行；
另一方面，“自主可控”的国家战略可能为国产供应链公司带来明确的政策与订单支持。
投资国产 AI（如 GPU、ASIC、交换机芯片等），本质上是投资于“中国不会缺席”的产业趋势和国家安全诉求。因此，当下盈利的确定性并非首要因素，估值更多受政策预期、产业进展和市场情绪驱动。
基金评测：
陈经理管理的基金主要有两只，一只是 $华泰柏瑞质量成长A(OTCFUND|008528)$，另一只是其代表作 $华泰柏瑞质量精选混合A(OTCFUND|010415)$，两只持仓有少许差异，但都重点覆盖了AI科技产业链。
从质量成长的持仓来看，新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联、胜宏科技、深南电路等AI产业核心股都是其重仓部分，剩下的几个持仓也无一不是AI概念股，所以基金在AI方向的锐度是非常高的，弹性也非常好。
从业绩来看，基金近三个月大涨了51.11%，近六个月大涨了143.19%，今年的涨势喜人，赚钱效应非常好。这肯定离不开陈经理成功的踏中了AI产业的风口，给投资人带来了非常丰厚的回报。
陈经理是上海交通大学金融专业硕士，证券行业从业已经超过了9年时间，经历过牛熊市，管理基金也已经超过了2年，管理基金期间的年均回报率超过了33%，创收能力非常强。
我目前布局的主要是他管理的 $华泰柏瑞质量精选混合C(OTCFUND|010416)$ ，这只基金近三个月大涨了56.39%，近六个月上涨了147.24%，表现也是非常强。
我前期布局之后，目前的持有收益率已经超过了8%，前面下跌的时候低吸了一笔，正好买在了低位，目前已经全面获利，跌了低吸目前来看没错。
个人经验来看，目前全球降息周期，宽松的货币政策有利于科技企业融资研发，所以科技股持续成长是大概率的事情。再叠加今年国产科技大爆发，以及AI需求大幅增长，未来的机会是非常明显的，错过了上上轮的互联网，又错过了上一轮的新能源，这一轮的AI科技咱们别再错过了！
注：数据分享，仅做交流，盈亏自负，注意风险！
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证成指(SZ399001)$
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