#天天基金调研团#
近期沪指再创十年新高，AI、算力、CPO等大科技板块持续火爆，特别是关税消息面再度传来利好，叠加美联储降息预期增强，市场看多情绪高涨。那么，AI、算力行情能够延续多久，目前进场是机遇还是风险呢？这已成为当下投资者比较关心的问题。
花絮前面有幸参加了天天基金组织的调研团活动，并在此次活动中听取了华泰柏瑞基金经理陈文凯对AI产业发展现状以及AI产业发展趋势的一些观点，并对他自己的投资框架及华泰柏瑞质量成长这只产品的投资策略做了讲解。
陈文凯经理是上海交通大学金融专业硕士，曾担任中金公司研究部分析师。2019年12月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任研究部研究员、高级研究员、基金经理助理。其以基本面研究为核心，专注投资于具有可持续的高质量成长且估值具有吸引力的公司，自下而上精选个股来构建投资组合，实现组合业绩的可复制性和可持续性。
通过陈经理的分享，花絮了解到当前我们正经历以 AI 为核心的科技革命，自 2022 年底 GPT3.5 等大模型问世以来，技术迭代明显加速，产业进入非线性增长阶段，特别是AI应用逐步落地带动商业化进程同步加速，部分代表性 AI 公司收入也呈现显著增长，或印证产业爆发已进入实质性阶段。其次，目前政策面及消息面持续释放利好，以推动算力、AI可持续发展，其中8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出加快实施“人工智能+”科学技术、“人工智能+”产业发展等6大重点行动，强化模型基础能力、数据供给创新、智能算力统筹等8项基础支撑能力，宣告一个名叫“人工智能+”的时代，正向我们走来。
反映到投资市场上，今年算力、AI芯片、CPO、PCB概念持续大涨， 龙头股寒武纪、新易盛、中际旭创、天孚通信股价均实现翻倍行情，带动市场看多情绪。陈文凯经理管理的$华泰柏瑞质量成长C(OTCFUND|011452)$近3个月涨幅53.85%，近6个月涨幅126.95%，远超同期同类基金及沪深300指数走势。
从基金持仓分布来看，华泰柏瑞质量成长C这只基金的前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、涛涛车业、小米集团-W、泡泡玛特、长芯博创、仕佳光子、胜宏科技、春风动力、匠心家具等科技细分领域龙头股，以保证在风口来临的时候，产品有较高的犀利度，同时也会根据市场做出阶段性的调整。
在产品配置上，陈经理通过动态评估并切换，会综合考量行业的成长空间（天花板）、成长速度（斜率）以及当前所处的成长阶段。而AI 行业正处于高成长阶段，值得重仓配置，目前中国的核心科技已经进入了一个健康的向前迭代周期，特别是在AI领域中国制造业走向全球的过程中，算力和AI领域仍有很高的替代空间，中长期上涨空间依旧很大。
综合来看，陈文凯经理对国内算力及AI中长期发展持乐观态度，这些公司将在未来十年内持续发展并享受到中国崛起的红利。花絮个人对AI、算力长期趋势继续看好，个人也会持续分批低吸。
