#天天基金调研团#
9月初开始建仓的这只基金，华泰柏瑞质量成长C（011452），截止目前，收益率-13.30%。调整之后，我一直在犹豫，要不要加仓。
上周有幸参与了天天基金网组织的一场线上调研活动，轻耳聆听了陈文凯经理对AI产业发展大方向的分析和展望，瞬间茅塞顿开，决定乘此调整的大好机会，大幅加仓。
本次调研中，陈文凯经理的核心观点，我消化整理出来，有三条：
1）我们正在经历以 AI 为核心的科技革命。AI 产业历经数十年的积累，自三年前的大模型问世，技术迭代显著加速，产业进入非线性增长阶段。
2）商业化进程同步加速，多项数据印证相关行业正处于高速扩张阶段：无论是从AI应用，还是从Open AI和产业链公司的合作进展来看，均在持续验证AI算力需求依然强劲，算力的资本开支具备持续性。
3）本次AI 产业链巨震回调，更多是高斜率上涨后的预期再平衡，是过热情绪沸腾后的一次降温。在无重大实质性利空的背景下，技术性调整的概率较大，从中长期看，强者恒强，基于产业景气度、资金偏好、政策落点等方面考虑，AI仍有望成为未来的主线演绎方向。
陈文凯经理，硕士毕业于上海交通大学，本科毕业于中国科学技术大学；2016~2019 年任中金公司研究部分析师，2019 年 12 月加入华泰柏瑞基金，历任研究员、基金经理助理，2024年 1 月起独立管理华泰柏瑞质量精选混合基金，2024 年 7 月起独立管理华泰柏瑞质量成长混合基金。
陈文凯的投资框架：基于行业中观视角的高质量选股。
1）以中观产业研究为起点，努力挖掘可持续成长的行业，构建组合的基础。
2）精选个股：业绩确定性是选股的硬标准。
3）估值考量：动态权衡风险与收益。
从华泰柏瑞质量成长的最新持仓来看，陈经理虽然高度关注AI方向，但没有重仓单一的细分方向，除了CPO，前10重仓中，还有小米，泡泡玛特，匠心家居这类企业。陈经理在调研中，还分享了除AI之外他关注的三个领域：
1）轻工品牌出海：细分市场高成长、盈利能力相对强、市场份额持续提升。
2）高端制造：中国制造从产品出海、产能出海，再到品牌出海的竞争力持续升级，
行业供给格局也在改善。
3）新消费：人口趋势性变化长久驱动消费的结构性机会。
自管理基金以来，陈文凯目前在管的两只基金，同期业绩，均于同类平均水平，充分显示了他高超的投研实力。
优秀的主动基金经理是珍稀资源，一旦发现了就不能错过，本次加仓1万元。后续若遇调整，继续加仓，越跌越加。
$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$
$华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A(OTCFUND|004010)$
$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A(OTCFUND|007466)$
$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$
$华泰柏瑞沪深300ETF(OTCFUND|510300)$
$华泰柏瑞中证500ETF(OTCFUND|512510)$
基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。本文仅供参考，不提供任何投资建议。
