#天天基金调研团#

近期AI板块波动，尤其是国庆节后，市场开启下跌模式，有投资者问AI科技板块见顶了吗？

接下来，我们看看近半年翻倍的华泰柏瑞质量成长基金经理陈文凯怎么看待当前行业观点的。

陈文凯曾在2025年二季报中明确表示，其基金的超额收益核心来源于一直坚定看好并持续重仓的AI海外算力链。他认为二季度的上涨不是简单的反弹和估值修复，而是逻辑的反转，AI叙事的确信度大幅提升，市场对其的能见度也将从当下的1-2年延伸至未来的3-5年。

最新的在一场天天基金组织的线上交流会上，陈文凯表示，我们正经历以 AI 为核心的科技革命。AI产业历经数十年积累，自2022年底GPT3.5等大模型问世，技术迭代明显加速，产业进入非线性增长阶段。

关键转折点在于AI是否达到“人类平均智力水平”。一旦突破该临界点，其泛化能力与商业价值有望呈较大增长。

从投资视角看，AI 的较大发展意味着二级市场或仍存在显著的预期差。尽管部分核心个股涨幅较大，引发市场对后续空间的担忧，但当前线性思维与 AI 实际增长轨迹之间或存在较大差距。

我们或正身处一趟已启动的AI高速列车，旅程长远。此时关键可能并非车速快慢，而或是身在车上。

尽管市场可能出现波动，但过去半年的产业进展进一步印证，我们或正处于一个伟大时代的开端。AI 发展具备非线性和不可逆的特性，其未来商业广度与深度有望带来较大的潜在回报。

陈文凯将AI视为3-5年的长周期机会，如果你认同这一逻辑，那么在投资时也需要具备一定的耐心，尝试忽略短期扰动，以长期视角看待产业趋势。

（本文完）

市场有风险，投资需谨慎，以上个股不做推荐，仅为分析展示

$华泰柏瑞质量成长C(OTCFUND|011452)$@天天精华君