多重利好带动！CPO概念大爆发 已有12股年内翻倍!

　_ 东方财富网

2025年10月20日 12:03

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　　　CPO概念在10月20日早盘表现强势，早盘收盘指数涨3.78%。板块中汇绿生态、剑桥科技、景旺电子、瑞斯康达纷纷涨停；天孚通信、仕佳光子、中际旭创、新易盛等也涨幅靠前。

　　光模块需求持续上涨

　　　除了前述这些消息面带来的提振外，CPO概念的强势，还与市场对光模块需求的持续上涨带动。

　　兴证通信产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。

　　华泰证券近日指出，三季度海外800G光模块需求预计仍延续快速增长，头部厂商业绩有望延续同比高增态势。同时随着1.6T光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等环节厂商；国内400G光模块需求亦有望快速释放，驱动相关厂商业绩向好。光芯片（CW光源、100G EML）环节，国产头部厂商业绩亦有望延续环比高增长态势。MPO需求有望保持同比高增长。

　　往后看，光通信行业研究机构LightCounting认为，CPO出货量预计将从800G和1.6T端口开始，于2024至2025年开始商用，2026至2027年开始规模上量，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景。根据美国OCP大会，2025-2027年光模块（400G/800G/1.6T）需求分别为：5000万只、7500万只、1亿只。

　　　板块12股年内翻倍

　　　　今年以来，在AI的快速发展，算力需求激增的大背景下，CPO概念持续强势，截至10月17日收盘，年内指数累计上涨64.05%，同期沪深300指数上涨14.72%。

　　个股而言，新易盛暂居CPO概念年内“涨幅王”宝座，累计上涨284.69%。仕佳光子紧随其后，年内上涨232.7%。中际旭创居第三位，年内上涨204.01%。整个概念板块年内上涨中位数为38.33%。

　　考虑到近期以OpenAI为代表的算力大订单不断，以及行业龙头业绩明显改善（比如寒武纪前三季度业绩同比大增321.49%），不少市场人士表示，对于算力投资的景气度无需担忧。

　　中信建投证券认为，AI带动的算力产业需求旺盛、景气度持续，虽然短期可能因为市场波动、关税问题、筹码结构及估值切换等导致板块行情有所震荡，甚至调整，但依然看好，建议基于中长期视角，优配龙头。

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