#医药行情狂飙过后，是转折还是蓄力？#上银医疗健康混合C

近期，医药行情的“狂飙”走势吸引了众多投资者的目光。在经历快速上涨后，市场对医药板块后续走势产生了明显分歧，有人认为是转折将至，有人则坚信是蓄力待发。那么，医药行情狂飙过后，究竟何去何从？我们不妨结合上银医疗健康混合C来深入剖析。

先看政策面，这是影响医药行业的关键因素。过去，集采等政策曾给医药企业带来较大压力，但如今风向已悄然转变。政策不再是一味地打压价格，而是在保障民生的同时，更注重引导行业的健康发展，鼓励创新。这为医药企业创造了更稳定的发展环境，尤其是对创新药企业而言，研发成果能够得到更合理的回报，大大激发了企业投入研发的积极性 。

再从创新药产业趋势角度分析，其已然成为推动医药板块前进的核心动力。2025年，多只主投港股医药的ETF年内涨幅超40% ，这一数据直观地反映出创新药领域的火热。恒瑞医药等龙头企业通过港股IPO加速全球化布局，不断拓宽市场边界，提升自身竞争力。在技术层面，AI制药、ADC等新技术领域不断涌现投资机会，新技术的应用不仅提高了研发效率，还为攻克更多疑难病症提供了可能，为医药行业的发展打开了新的想象空间。

从资金流向来看，机构资金对医药板块的关注度显著提升。多家创新药公司成为上百家机构重仓股，这背后是专业投资者对医药行业长期价值的认可。像拥有医学背景的基金经理，凭借对产业的深入理解，更是积极布局，进一步推动了资金向医药板块的流入。就拿上银医疗健康混合C来说，其基金经理通过“自上而下”的方式，综合考虑宏观面、政策面、基本面和资金面等多个维度，动态调整资产在股票、债券及货币市场工具等各类别资产间的分配比例 。在股票投资上，通过定量与定性相结合，精选出竞争格局良好、基本面优异的医疗健康主题相关上市公司，力求在控制风险的基础上获取超额收益。

不过，短期来看，医药板块也面临一些挑战。前期板块的快速上涨积累了一定的获利盘，存在获利回吐的压力，这会导致板块出现回调。部分个股在前期暴涨中表现滞后甚至下跌，在回调时可能会加剧板块的波动。比如一些缺乏核心竞争力、仅靠概念炒作的医药股，在板块调整时就容易大幅下跌。

但从长期投资视角出发，这些短期波动并不能改变医药行业的增长逻辑。随着人口老龄化的加剧，对医疗服务和药品的需求持续攀升，医药行业的刚需属性愈发凸显。人们生活水平的提高，使得对健康的重视程度不断加深，愿意在医疗保健上投入更多，这为医药市场的扩容提供了坚实基础。

综合各方面因素，医药行情狂飙后的回调更可能是短期的正常调整，是蓄力而非转折。投资者在关注医药板块时，应避免被短期波动影响，而是要着眼于行业的长期发展趋势。对于上银医疗健康混合C这样聚焦医药领域的基金，可通过长期定投的方式参与，分享医药行业成长红利，同时平滑短期市场波动带来的风险 。@上银基金 @洒脱的魏泓莎