#天天基金调研团#近日，天天基金调研团组织了一场线上交流活动，嘉宾是上银基金基金经理杨建楠，其在会上明确表示，沪港深创新药指数未来利润有望实现翻倍以上增长，总结一句话就是：当前创新药板块的回调是长期布局的机会。
核心逻辑包括：
中国创新药资产基于现有管线，远期有望占据全球1/3市场空间（全球创新药市场规模约7500亿美金，对应中国潜在空间约2500亿美金）。
中国药企在ADC、双抗、细胞和基因治疗等前沿领域表现突出，凭借低成本、高效率的研发能力，正从“跟随者”向“全球竞争者”转变。
2025年起，创新药企逐步进入盈利周期，利润增速有望快于收入增长。目前创新药收入占药品总收入比例不足10%（欧美国家约70%），未来成长空间广阔。
政策支持（如医保谈判优化、审评审批加速）进一步推动创新药放量。
当前港股创新药平均估值约2倍PS（市销率），A股约3倍PS，而海外大药企估值约5倍PS，港股创新药更具性价比。
创新药回调的原因是什么呢？
在基星高照看来，主要是前期涨幅较大，盈利盘重。
用专业术语说就是，部分资金在板块冲高后获利了结，导致波动。
海外政策扰动：如美国对部分药品价格调整，但对中国创新药全球竞争力影响有限。
研发风险：创新药行业高研发投入、长周期、高失败率，但头部企业已进入确定性更高的“1到10”或“10到100”阶段（即从临床成功到商业化放量）。
尽管短期市场波动，但长期估值修复空间大，当前回调反而是布局良机。
行业进入新一轮创新浪潮
杨建楠认为，当前正处于现代医药工业的第四轮创新浪潮，从传统小分子药向多特异性药物（如ADC、双抗、细胞疗法）转型，中国凭借“工程师红利+临床资源丰富”优势，有望在全球市场占据重要地位。
投资者如何布局创新药？
通过基金投资，分散风险，普通投资者可通过指数基金或主动管理型基金参与，如：比如：上银基金经理杨建楠管理的上银医疗健康混合，精选高性价比创新药标的。
操作策略上，定投或分批买入，平滑市场波动影响。回调即是机会，长期持有回报可期
创新药行业的长期增长逻辑并未改变，当前回调更多是市场情绪波动，而非行业基本面恶化。未来5-10年，中国创新药企业有望在全球市场占据重要地位，利润有望实现翻倍以上增长。
本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。@天天基金创作者中心
