#医药行情狂飙过后，是转折还是蓄力？#$上银医疗健康混合C$

医药行情狂飙过后，是转折还是蓄力？

近期，医药行情的快速上涨吸引了众多投资者的目光，在经历这波“狂飙”之后，市场对于医药板块后续走势产生了明显分歧。有人认为上涨行情已达阶段性顶点，转折将至；而另一些人则坚信这只是发展途中的一个阶段，后续仍在蓄力，准备开启下一轮的增长。

从政策层面来看，过去集采等政策曾给医药企业带来较大成本压力，使得行业发展面临挑战。但如今，政策导向已发生积极转变，不再单纯追求压低价格，而是在保障民生的同时，更加注重引导行业健康、有序发展，鼓励创新。这一转变为医药企业营造了更稳定的发展环境，特别是对创新药企业来说，研发成果能获得更合理的回报，极大地激发了企业投入研发的热情，为医药行业的长期发展注入强劲动力。

创新药已然成为推动医药板块前行的核心力量。2025年，多只主投港股医药的ETF年内涨幅超40%，直观地反映出创新药领域的火爆程度。恒瑞医药等龙头企业通过港股IPO加速全球化布局，不断拓展市场，提升自身在国际市场上的竞争力。在技术层面，AI制药、ADC等新技术领域不断涌现投资机会，新技术的应用不仅显著提高了研发效率，还为攻克更多疑难病症带来希望，为医药行业的发展开拓了新的方向和空间。

从资金流向分析，机构资金对医药板块的关注度显著提升。多家创新药公司成为上百家机构重仓股，这背后体现的是专业投资者对医药行业长期价值的认可。一些具有医学背景的基金经理凭借对产业的深入理解，积极布局医药板块，进一步推动了资金流入。以投资医药主题的上银医疗健康混合C为例，其通过“自上而下”的方式，综合考量宏观面、政策面、基本面和资金面等多个维度，动态调整资产在股票、债券及货币市场工具等各类别资产间的分配比例 。在股票投资上，通过定量与定性相结合，精选竞争格局良好、基本面优异的医疗健康主题相关上市公司，力求在控制风险的基础上获取超额收益。

不过，短期来看，医药板块也面临一些挑战。前期板块的快速上涨积累了一定的获利盘，存在获利回吐的压力，这会导致板块出现回调。部分个股在前期暴涨中表现滞后甚至下跌，在回调时可能会加剧板块的波动。但从长期投资视角出发，这些短期波动并不能改变医药行业的增长逻辑。随着人口老龄化的加剧，对医疗服务和药品的需求持续攀升，医药行业的刚需属性愈发凸显。人们生活水平的提高，使得对健康的重视程度不断加深，愿意在医疗保健上投入更多，这为医药市场的扩容提供了坚实基础。

综合各方面因素，医药行情狂飙后的回调更可能是短期的正常调整，是蓄力而非转折。投资者在关注医药板块时，应避免被短期波动影响，而是要着眼于行业的长期发展趋势，通过像上银医疗健康混合C这样的优质基金，分享医药行业成长带来的红利。@上银基金杨建楠 @上银基金 @平平淡淡来理财