1 嘉宾介绍新能源板块反弹情况。

主持人尹宝介绍嘉宾李恒是金鹰基金经理，专注新能源领域。李恒管理的两只新能源基金近期表现优异。近期新能源板块出现反弹，板块龙头股价创新高，关键技术取得突破，储能海外需求旺盛。

2 李恒解析固态电池优势。

李恒对比了液态锂电池和固态电池的结构差异，指出固态电池采用固态电解质替代液态电解液和隔膜，具有三大优势：安全性更高，从根本上降低热失控风险；能量密度大幅提升，可延长续航里程；循环寿命和快充性能潜力大。

3 李恒解析固态电池技术进展。

李恒介绍半固态电池已实现小规模量产，并应用于部分高端电动汽车和消费电子产品。全固态电池仍处于产业化验证阶段，预计2027年后逐步实现规模化量产。目前政策支持力度大，产业链未来两年将进入关键验证期。

4 李恒分析新能源汽车发展方向。

李恒指出新能源汽车当前聚焦电动化和智能化两大方向。国内电动化率超50%，仍有提升空间，混动车型成为破圈产品；智能化正从L2向L3升级。海外市场处于加速增长阶段，为国内车企和零部件供应商提供机会，但欧洲市场存在贸易壁垒。整体看好整车板块发展前景。

5 光伏行业供需分析与政策影响。

李恒分析了光伏行业现状及反内卷政策影响。需求方面，下半年国内外装机需求走弱，明年预期仅个位数增长；供给端政策持续发力，重点管控硅料过剩产能。近期硅料价格已通过价格稳定政策回升至成本线以上，但产业链价格传导仍不顺畅，行业去产能压力较大。

6 光伏行业收储方案待推进。

李恒提到硅料行业计划通过合资收储公司和限产来减少产能，但协商进度推迟。硅片、电池和组件环节价格上涨困难，需关注硅料进展。储能板块受政策和电力市场化推动，国内和海外市场共振发展。政策设定了2027年储能装机目标，电力市场化推进和容量电价政策提升了储能项目经济性，招标规模大幅增长。预计高增长态势将持续。

7 海外储能需求增长强劲。

李恒指出欧洲电力市场化改进和澳洲补贴推动储能需求翻倍，北美贸易壁垒引发抢装潮。AI数据中心扩张大幅提升电力需求，带动发电设施、电网升级及新能源建设。国内外核电、风光配储和电网设备将核心受益。

8 数据中心和风电行业前景广阔。

李恒指出数据中心规模扩大将带动变压器、UPS等电力设备升级，同时液冷等温控技术需求增长。他看好海上风电发展，认为国内政策明朗后投资将翻倍，未来会向深远海领域拓展，设备要求随之提高。

9 新能源板块未来增长潜力大。

李恒分析了新能源不同子板块的投资机会。他认为锂电池在储能和电动车需求推动下将保持快速增长，并关注固态电池技术发展。海上风电下半年将迎来拐点，国内外招标表现良好。汽车产业链出海和智能化、电动化升级带来结构性机会。

10 新能源板块有望成为市场主线。

李恒分析了新能源板块的投资机会，认为其有潜力成为市场下一个阶段的主线。他指出新能源内部存在高景气度和强劲增长动力的细分方向，估值也处于合理水平。此外，他管理的金鹰新能源和金鹰碳中和两只产品在投资聚焦点上有所不同，前者更专注于新能源赛道。

11 新能源和碳中和板块投资逻辑清晰。

李恒介绍了新能源和碳中和基金的主要投资方向：新能源基金聚焦储能、海上风电、电动车、电网设备等领域，碳中和基金涵盖范围更广，包括TMT、有色、化工等。他认为当前是布局新能源板块的关键窗口期，优质公司估值具有吸引力，长期发展趋势未变。建议投资者根据风险承受能力理性配置。