1 多重政策利好推动八月市场。

刘翀分析了七月份A股市场的上涨行情，指出政策利好是主要推动因素，包括中央政治局会议和反内卷政策等他提到上周市场表现强劲，上证指数上涨1.67%，创业板指涨2.76%，科创50表现尤为突出，涨幅达4.63%建筑材料、煤炭、钢铁等板块涨幅居前。

2 银行通信等板块表现靠后。

刘翀分析了上周市场表现，科创50涨幅较大，雅江水电站概念领涨21.8%市场交易情绪火热，日均成交额达1.8万亿，换手率上升至2.07中共中央政治局会议定调下半年政策，将延续宽松货币环境，出口或面临压力。

3 下半年延续消费和科技主线。

刘翀提到下半年政策继续重视消费和科技创新，人工智能大会推出新产品利好科技板块公募基金规模突破34.39万亿，债券型产品增长显著医药领域创新药受关注，集采规则优化海南自贸港封关政策利好商贸零售7月LPR保持不变，美联储降息节奏受关注。

4 美联储降息预期与市场走势。

刘翀分析了美联储降息预期及特朗普对美联储政策的影响，指出九月降息预期较强但存在不确定性他回顾了上周市场表现，宽基指数表现较好，尤其是科创50涨幅显著，上证指数突破3600点顺周期板块如建筑建材、钢铁、煤炭受反内卷政策和雅江水电站建设刺激表现突出他提到政治局会议和中美谈判进展顺利，认为八月份政策信号可能成为市场催化剂，对市场持乐观态度反内卷政策和雅江水电站建设被视为需求侧强烈信号，项目金额达1.2万亿。

5 雅江工程年均拉动基建投资0.8%。

刘翀提到雅江工程分十年进行，年均预期拉动基建投资0.8%。国内消费和地产投资信号较弱，社零消费受技术效应影响。反内卷政策尚在预期层面。中美贸易豁免期临近，谈判涉及关税及石油采购等议题，目前进展顺利但需关注后续细则。美国还与日、菲、印尼等国达成关税协议。

6 全球贸易局势影响市场波动。

刘翀分析了近期全球贸易局势对市场的影响，包括欧盟对美关税反制计划、美日贸易协议及可能的美欧协议休战他指出8月关税豁免截止日期临近，市场可能对谈判结果有所反应A股近期突破3600点，交易情绪强烈，日均交易额达1.8万亿国内政策面支撑强劲，反内卷、雅江水电站及重大会议等利好市场美联储9月降息预期强烈，资金面宽松中美贸易战对A股影响钝化，下半年指数或创新高海外市场方面，美日达成15%关税协议，日本国债收益率上升，贸易不确定性减弱。

7 美日关税协议影响经济预期。

刘翀分析了美日关税协议对日本经济的影响，包括制造业PMI反弹和加息预期强化欧洲暂停降息等待关税谈判结果，若达成协议可能重启降息美国经济呈现服务业强、制造业弱的分化格局，房地产市场低迷可能影响三季度增长。

8 港股市场延续强势表现。

刘翀分析了近期港股市场表现，指出恒生指数、国企指数和科技指数均上涨，南向资金流入明显国内政策如基建投资、反内卷和消费刺激对港股形成利好，外部环境如中美贸易谈判缓和也带来积极影响他认为港股在八月份值得看好。

9 市场回暖时关注新奥新绎混合型产品。

刘翀介绍了新奥新绎混合型产品（A类011188，C类011223）的表现和布局方向该产品近一年收益接近翻倍，主要投资新能源、新消费、互联网等高景气行业，并布局港股最后提醒投资者注意风险，过往业绩不代表未来表现。