#10月你看好哪些投资赛道？#从当前港股市场动态和机构观点来看，互联网、AI应用、硬科技三大赛道均具备投资价值，但侧重点和风险收益特征存在差异。
一、赛道对比与核心逻辑
1. 港股互联网
估值修复空间大：恒生互联网科技业指数PE-TTM仅21.73倍，处于近十年16.17%的历史分位点，显著低于纳斯达克（约35倍）和A股科技指数（约45倍），安全边际较高。
AI赋能驱动增长：腾讯、阿里等巨头通过AI优化广告、游戏、云计算业务，例如腾讯混元大模型覆盖2000+企业，阿里云AI订单占比达35%。
资金面支撑：南向资金年内净流入超1.19万亿港元，互联网龙头如腾讯、美团、阿里持续获得加仓。
2. AI应用
政策与产业共振：国内政策支持AI与实体经济融合（如智慧交通、医疗），头部企业如商汤、科大讯飞在教育、医疗等场景落地应用。
算力需求爆发：全球大模型训练推动GPU、芯片需求激增，华为昇腾910B芯片、国产1.6T光模块等技术突破降低对海外依赖。
商业化加速：腾讯AI广告收入增长20%，阿里云智能业务带动企业服务收入增长19%，算力与应用端双重受益。
3. 硬科技（半导体/创新药等）
国产替代加速：中芯国际14nm芯片产能爬坡，华虹半导体产能利用率超108%，半导体设备国产化率提升（如北方华创）。
业绩高增长：恒生科技指数中半导体板块净利润预计增长超30%，中芯国际、华虹半导体等企业受益于国产替代与全球AI算力需求。
估值优势：硬科技指数PE约24.86倍，低于恒生科技指数（28倍），且2025年净利润增速预计达99.44%。
二、富国创新科技混合C基金：科技赛道的“均衡配置”
该基金罗擎（2025年7月接任后收益68.53%）管理，持仓覆盖半导体、AI算力、消费电子等细分领域，与港股科技主线高度契合：
核心持仓：
半导体：中芯国际（芯片制造）、北方华创（设备）；
AI算力：新易盛（光模块）、中际旭创（高速通信）；
消费电子：沪电股份（PCB）、胜宏科技（高端板卡）。
业绩表现：
2025年收益94.97%，近6个月涨幅108.06%，大幅跑赢中证TMT指数。
风险控制：前十大重仓股占比约60%，分散技术迭代风险。
若追求 短期弹性，港股互联网与AI应用是首选；若注重长期成长，硬科技与富国创新科技混合C更优。当前市场回调为布局提供机会，建议结合自身风险偏好，通过ETF分散风险或主动型基金把握核心资产。@富国基金管理有限公司