东兴证券发布研报称，2025Q1在政策带动的抢装下，光伏行业需求排产复苏，带动业绩回暖，2025Q1全行业实现归母净利润-68.38亿元，环比减亏72.2%，行业毛利率环比上升1.91个百分点至6.76%，净利率环比上升2.66个百分点至-3.46%。各细分领域中，25Q1接线盒/电池片/玻璃/银浆板块实现营收正增长，收入环比增速分别为21.7%/17.0%/5.3%/2.5%，归母净利润方面，Q1主产业链价格有所修复，带动硅料、硅片、电池、组件四大环节分别环比减亏32.7%、65.5%、79.3%、52.8%。

光伏昨天小阳反弹实现三连阳，今天出现窄幅震荡我认为是符合预期的，这种走势与医药上周的结构很像，所以明天光伏会不会复制医药那样中阳反弹还真不好说。当前光伏的分歧在没有合力，今天光伏设备超跌反弹，而机器人方向反而出现调整，存量博弈的时候没有合力出现这样的走势很正常，没必要因为调整就看空光伏行业。从技术走势看，目前5天线、10天线、60天线、半年线都在下方，而且 20天线也向上金叉半年线了，这都对光伏行业有明确的支撑信号，光伏要向下走弱其实会提供很多低吸机会。当然，能低吸说明做多动力不够强势，如果市场转强，光伏就应该像月初的军工那样涨得干净利落，这才是真有资金持续流入。现在没有发现资金流入的动向，只能依靠指数上行被动带动行业估值抬升了。

$中信建投低碳成长混合C(OTCFUND|013852)$

$汇丰晋信低碳先锋股票C(OTCFUND|013511)$

$海富通碳中和混合C(OTCFUND|013176)$

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