#晒实盘#

稀土行业近期表现出强劲的上涨趋势，稀土指数年内涨幅高达118.86%，多只个股涨幅翻倍。这一现象不仅是由于中国对稀土出口管制的升级，还与行业基本面的好转、供需格局的趋紧及稀土价格的回升密切相关。
1. **稀土的战略价值：**
- 稀土是不可再生资源，被誉为现代工业的“维生素”，广泛应用于工业制造、航空航天、国防军工等领域。
- 中国是全球稀土资源储量和产量最大的国家，2024年稀土储量占全球的48%，产量占全球的69%，且是唯一拥有完整稀土产业链的国家。
2. **政策背景：**
- 2025年，中国对稀土出口管制进一步升级，覆盖稀土全产业链，包括技术出口和二次资源回收利用技术等。
- 新政策首次涉及半导体及人工智能领域，进一步限制了稀土的供应弹性。
3. **供需格局趋紧：**
- 全球稀土供应偏紧，叠加美国矿进口停滞、缅甸矿受政局和自然灾害影响，进一步加剧了供应短缺。
- 下游需求强劲增长，新能源汽车、风电、人形机器人等高端制造领域对高性能永磁材料的需求激增。
4. **稀土价格上涨：**
- 2025年稀土价格显著回升，轻稀土中的氧化镨钕价格上涨约27.7%，重稀土中的氧化镝涨幅高达212%。
- 稀土企业纷纷上调产品价格，如北方稀土与包钢股份连续6次上调稀土精矿关联交易价格。
5. **企业盈利修复：**
- 稀土行业景气度提升，多家企业业绩出现拐点。例如，北方稀土前三季度净利润同比增长272.54%-287.34%，盛和资源净利润同比增长696.82%-782.96%。
- 出口数据也显示，中国稀土出口量和均价均显著增长。
6. **后市展望：**
- 短期看，稀土价格将呈现分化震荡走势，轻稀土受益于新能源需求韧性可能稳步上行。
- 中期来看，供需格局趋紧和战略价值凸显，稀土价格中枢有望上移。
- 需注意个股高估风险，部分稀土企业股价已回到历史高点，但盈利能力尚未完全恢复。
总体来看，稀土行业的强势表现不仅源于政策推动，更受到供需改善和价格上涨的支撑。未来，行业景气度有望延续，但投资者需警惕个股估值过高的风险。$易方达中证稀土产业ETF$ $同泰慧盈混合C$ $华泰柏瑞中证稀土产业ETF发起式联接C$ $前海开源沪港深核心资源混合C$ $嘉实中证稀土产业ETF$