国新办17日召开发布会，介绍《提振消费专项行动方案》有关情况。我国消费市场广阔，但存在消费者信心不足等问题。《方案》在需求端、供给端和外部环境端提出多项行动，完善支持政策，促进消费扩量、提质、升级。各部门将采取优化消费环境、加大惠民生力度、促进就业、提供金融支持等措施，推动消费持续增长，释放消费潜力，满足人民对美好生活的向往，为全年经济复苏提供核心支撑。

下面来看看基金经理对于市场的最新解读吧~

消费板块迎来三重驱动，布局价值凸显：

当前消费板块已具备显著的配置价值，其投资逻辑可概括为"估值低位+全球化红利释放+内需边际回暖”。

首先，经历近三年的深度调整，消费板块估值已回落至历史低位，消费过去接近20年的时间共有四次较大幅度的回撤。分别为08年、15年、18年和21年。本次回撤的时间长度达到历史之最，幅度已经达到历史第二。截至2025.3.18，距离2021年2月顶点仍回调42.2%，安全边际充足。

其次，我们认为中长期的产业趋势仍然是消费出海。家电龙头海外营收占比突破40%，新能源汽车品牌在东南亚、欧洲市场市占率持续攀升，印证"中国制造"向"中国品牌"的战略升级。此外，新消费品牌也正通过差异化创新和IP情绪价值打开全球市场。

最后，国内消费复苏趋势逐渐明朗，据统计局数据，2025年1-2月社零总额8.4万亿元，同增4.0%，增速环比提升0.35pct。国家加力扩围实施以旧换新，持续拉动家电家具等相关品类；春节期间出行需求活跃，体验型、情绪价值消费等增势良好。

综上我们看好消费板块当前的配置价值，建议关注具备全球竞争力的品牌出海企业及受益于内需回暖、消费升级的细分赛道龙头。

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#提振消费新政出台！投资机会来了？#

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$南方消费升级混合A(OTCFUND|010887)$

$南方消费升级混合C(OTCFUND|010888)$