【最牛CPO】光模块概念股全梳理（详细分析解读）

【最牛CPO赛道】光模块概念股全梳理（详细分析解读）

www.toutiao.com　2025-12-09 07:17

　　12月8日CPO概念爆发！

　　CPO概念盘中走势强劲，多股创历史新高。截至收盘，东田微、致尚科技20%涨停，天孚通信涨超19%，新易盛、中际旭创涨超6%。值得注意的是，光模块“三剑客”中际旭创、新易盛、天孚通信全日分别成交231.3亿元、223.1亿元、162.1亿元，位居A股成交额前三位。

　　　一、光芯片

　　长光华芯：主打VCSEL和EML芯片，是国产高功率激光芯片的领军者。

　　源杰科技：在25G激光器芯片技术上有深厚积累，正加速大功率CW光源的量产。

　　仕佳光子：专注于PLC(平面光波导)和AWG(阵列波导光栅)芯片。

　　光迅科技：具备从芯片到器件再到模块的全产业链能力。

　　　二、光模块整机

　　中际旭创：全球光模块“霸主”，800G市占率极高，1.6T硅光模块已量产。

　　　新易盛：高速率模块新锐，1.6T产品已获海外大厂认证。

　　华工科技：背靠华工正源，也是行业第一梯队。

　　剑桥科技：不仅是华为供应商，也在高速光模块领域有深厚布局。

　　天孚通信：虽然常被归为器件，但其在光引擎和CPO方面的布局使其紧靠整机厂。

　　　三、CPO技术　

　　罗博特科：　涉及CPO相关的高精度耦合设备。

　　博创科技：在硅光和CPO技术路线上有布局。

　　中瓷电子：电子陶瓷元器件，特别是光通信陶瓷外壳。

　　长电科技：拥有光模块封装专利技术，良率98%，承接中际旭创1.6T订单。

　　罗博特科：光模块自动化测试与组装设备。

　　　华光新材：高导热陶瓷基板批量供货，导热性能提升50%，解决1.6T模块散热痛点。

　　四、PCB与高速连接器　

　　沪电股份：22层以上高多层板适配英伟达GB300，AI服务器PCB全球市占率40%。

　　生益电子：高频覆铜板自给率80%，是华为昇腾芯片主板独家供应商。

　　得润电子：50G高速连接器适配PCIe5.0标准，通过特斯拉认证。

　　五、薄膜铌酸锂　

　　光库科技：该领域的绝对领军者，已推出相关调制器产品。

　　天通股份：在铌酸锂晶体材料生长和加工方面有深厚积累。

　　　六、光纤光缆与连接

　　　长飞光纤：传统的光纤光缆三巨头之一。

　　　亨通光电：传统的光纤光缆三巨头之一。

　　　中天科技：传统的光纤光缆三巨头之一。

　　太辰光：　擅长柔性光纤板和陶瓷插芯等连接组件。

　　长盈通：专注于特种光纤(如光子晶体光纤)。

　　七、滤光片与精密光学　

　　东田微：微光电子制造，涉及摄像头滤光片和光通信滤光片。

　　腾景科技：　精密光学元件，产品应用于光模块内部。

　　八、详细分析解读

　　系统性地梳理了光模块产业链上中下游的核心上市公司，不仅涵盖了直接生产光模块的“整机厂”，更向上追溯至核心芯片、向下延伸至关键材料与组件，清晰地勾勒出一个完整的高科技产业生态。以下是分环节的解读：

　　1. 产业核心：光芯片与光模块整机

　　　这是产业链的价值高地和技术制高点。

　　光芯片：如同电脑的CPU，是光模块的“大脑”和“光源”。长光华芯、源杰科技主攻激光器芯片，是国产替代的关键；仕佳光子擅长无源芯片（PLC/AWG），用于分波/合波；光迅科技是少数具备“芯片-器件-模块”垂直整合能力的公司。

　　光模块整机：直接面向云厂商（如谷歌、微软、Meta）和电信设备商的核心供应商。中际旭创和新易盛是全球龙头，在800G/1.6T等最前沿产品上激烈竞逐，是AI算力需求最直接的受益者。华工科技、剑桥科技也处于第一梯队。天孚通信虽以无源器件起家，但其CPO光引擎布局已使其成为整机厂的核心合作伙伴。

　　　2. 颠覆性技术：CPO（共封装光学）

　　CPO是下一代光互联的终极方案，旨在将光引擎与电芯片（如交换机ASIC）紧密封装，极大降低功耗和成本。表格将此单列，凸显其战略重要性。

　　这并非一个公司能完成，需要设备（罗博特科）、封装（长电科技）、材料（博创科技的硅光、中瓷电子/华光新材的陶瓷封装与散热） 整个产业链协同突破。这解释了为什么这些公司被纳入“光模块”概念。

　　　3. 关键支撑：材料、器件与配套

　　光模块的高性能依赖于一系列精密制造和特种材料。

　　PCB与高速连接器：随着数据速率飙升，对承载光模块的PCB板（沪电股份、生益电子）和传输电信号的连接器（得润电子）要求极高，它们直接关系到信号完整性和系统稳定性。

　　薄膜铌酸锂：是实现超高速（200G以上）电光调制的关键新兴技术路径，有望替代传统的磷化铟方案。光库科技是国内该技术的领先者。

　　光纤光缆与连接：是光信号传输的“高速公路”和“接口”。传统三巨头（长飞、亨通、中天）提供光纤基础，而太辰光、长盈通则提供特定的高价值连接组件和特种光纤。

　　滤光片与精密光学：光模块内部需要大量微光学元件（透镜、滤光片等）来精确控制光路，东田微、腾景科技是这一细分领域的代表。

　　九、总结与投资逻辑

　　这揭示了几大关键产业趋势和投资逻辑：

　　1. 技术驱动与高速迭代：核心主线是数据速率从400G→800G→1.6T的演进，以及由此催生的CPO、硅光、薄膜铌酸锂等新技术路径的竞争。投资需紧盯技术领先者（如中际旭创、新易盛、光库科技）。

　　2. 国产化与自主可控：在光芯片（尤其是高速率激光器芯片）、高端材料（如陶瓷基板）等领域，国产替代空间巨大。关注源杰科技、长光华芯、中瓷电子等公司的突破进展。

　　3. 产业链协同与“卖水人”逻辑：在巨头竞争的同时，为整个产业链提供“工具”（设备-罗博特科）、“材料”（陶瓷-华光新材）和“基础部件”（PCB-沪电股份）的公司，其业务确定性和成长性同样显著，扮演了“卖水人”的角色。

　　　4. 从通信到算力的范式转移：光模块的需求引擎已从传统电信网络，转向以AI数据中心为核心的算力网络。这要求光模块具备极高速率、低功耗、高密度，从而推动了上述所有环节的技术升级。

　　总而言之，这份梳理不仅是一份股票名单，更是一张理解AI算力基础设施硬件核心的产业地图。它表明，投资光模块主题，需要具备产业链视野，关注从核心芯片到关键材料的整个生态。

　　温馨提示：市场有风险，投资需谨慎！