消息面：北京时间12月9日凌晨，美国政府将允许美国人工智能芯片企业向中国出售其H200芯片（消息来源：环球网）。H200芯片性能可达专供中国市场的“降规版”H20芯片的数倍以上，随着该芯片对华出货预期改善，与之配套的国产光通信龙头企业业绩也有望获得上修动力。此外，GPU与TPU之间竞争加剧，也为光通信厂商带来更多市场机会。

产业催化：随着AI“军备竞赛”持续，GPU与TPU的算力需求有望进一步提升。在此背景下，A股光模块等企业“卖铲人”逻辑凸显——无论哪类芯片胜出，光通信作为算力基础设施的关键环节，均有望持续受益。

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