消息面：近期AI算力领域部分市场份额从GPU向TPU转移的趋势受到市场关注。美股某科技巨头计划从2026年起租用TPU算力，并于2027年在自有数据中心部署TPU，交易规模或达数十亿美元。国内光模块龙头公司是该美股TPU巨头的供应商，由于TPU对光模块的需求量远超GPU，国产光模块相关概念板块的成长空间或大幅上修。（消息来源：财联社，2025.11.25）

基本面：美股三季度财报陆续披露完毕，头部云厂商资本开支展望乐观，AI算力产业链各环节需求高度景气。本周国内港股互联网巨头表明未来AI资本开支可能超过此前计划的3800亿元（消息来源：21世纪经济报道，2025.11.26），光通信产业或进入扩产红利期，5GETF（159994）或值得重点关注。

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