1 黄伟明回顾2025年市场并展望2026年。

黄伟明分析了2025年A股市场的单边驱动特征，指出万德全A指数和创业板指在2025年表现突出，主要由估值修复驱动。他提到2026年市场将转向盈利驱动，若企业盈利不及预期，市场可能面临调整压力。此外，他简要回顾了12月30日的市场行情，指出沪指几乎平收，热线十连阳。

2 春季行情是全年投资关键。

黄伟明分析了当前市场情况，沪指微涨，成交额2.14万亿。他指出春季行情对全年收益至关重要，基于政策预期、资金布局和业绩确定性三大逻辑。过去十年春季行情平均涨幅15%-20%。他认为2026年春季躁动的确定性在外需制造方向，具备ROE修复、政策效果、海外收入占比上升和科技革命受益四大优势。

3 中游制造和军工科技新能源组合受关注。

黄伟明分析了中游制造行业的投资机会，重点提到机电产品、半导体和船舶制造受益于全球工业复苏和国产替代。他指出军工、科技和新能源组合弹性最大，军工订单增速预测为14.7%，科技包括AI算力和半导体，新能源板块海外复苏将带动风电光伏。化工可作为季度性高景气博弈品种。军工板块当前估值在历史60%分位，景气度持续性关键。

4 精选个股，关注业绩兑现。

黄伟明指出三季度合同负债增速达14.7%，显示在手订单充足，强调2020年关键在盈利兑现，建议精选个股避免主题炒作。他推荐红土创新基金的权益类产品，特别是聚焦军工信息化和科技概念的基金，并提到三只产品近一年业绩翻倍。对于AI投资，他认为已进入业绩驱动的第二阶段，看好算力基础设施和应用端机会。建议普通投资者关注红土创新新兴产业混合等产品。

5 红土创新基金介绍两只高波动高收益产品。

黄伟明介绍了两只基金产品：灵活配置型基金聚焦新兴产业，近一年收益率132.79%，基金经理廖新浩擅长科技成长股；红土创新新科技股票基金成立以来收益率379.55%，投资方向为人工智能等新科技产业，由投资总监盖俊龙管理。两只产品均具有高波动高收益特征，适合长期持有。

6 黄伟明分享投资策略和产品推荐。

黄伟明介绍了自上而下选赛道、自下而上选公司的投资思路，强调产业趋势和估值择时的重要性。他提到三季度末调整了数据中心和储能产业链配置，预判科技股波动。针对不同风险偏好投资者，推荐了红土创新稳健混合A和丰源中短债A等产品，并建议普通投资者采用定投方式投资新兴产业混合，以平滑成本并分享成长收益。

7 核心仓位建议60%-70%，卫星仓位30%-40%。

黄伟明建议采用固收加策略作为核心仓位，占比60%-70%以保持稳健；卫星仓位配置30%-40%于科技成长、AI应用等主题型基金捕捉机会。针对不同风险偏好，中高风险者可采取平衡偏积极策略（权益70% 债券30%），低风险者建议股债均衡（权益40%）。他强调定期检查组合、高估减持低估补仓的纪律性，推荐月定投避免择时陷阱，并指出2026年高股息板块具配置价值。

8 建议关注高股息稳定板块，医药基金需长期持有。

黄伟明指出国债收益率下行空间有限，推荐关注股息率5%以上的稳健板块。针对被套20%的医药基金，他建议优质基金可越跌越买，劣质基金考虑转换。定投需坚持3-5年周期，退休人群配置应以80%纯债基金和20%固收加产品为主，避免高权益仓位基金。

9 2026年春季行情以成长股为主。

黄伟明认为2026年春季行情将由盈利驱动，建议关注外需中游制造和国内科技自立自强领域。军工、科技和新能源组合弹性最大，投资者可通过优质权益基金参与产业趋势。他提醒避免押注单一风格，并推荐了红土创新基金旗下产品。最后强调基金投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。