1 杨皓童分析创新药板块走势。

红土创新基金介绍了旗下多只权益类产品的优异业绩，包括新兴产业混合、医疗保健股票等。杨皓童分析了创新药板块的市场表现，复盘了近期的行情变化。他提到10月中旬有多个药品授权交易落地，包括一项总规模达14.5亿美金的大型交易。

2 创新药管线授权出海情况。

杨皓童介绍了近期多个创新药管线授权出海的案例。10月16日，某新三板企业将体内原位编辑疗法管线以1.2亿美金首付款、总包15亿美金授权给海外药企。同日还有LBL047管线以3800万美金首付款、总包10亿美金完成授权。12月22日，IBS363双抗管线与日本药企达成合作，涉及12亿美金首付款和102亿美金总包，创历史第二高纪录。该交易还包括IBS343和IBI3001两条管线。

3 创新药企出海合作前景广阔。

杨皓童分析了国内药企与海外跨国药企达成的114亿美金合作项目，强调该交易保留40%权益，显示企业盈利能力提升。他认为这一合作是全球化的重要起点，虽然面临临床和销售风险，但收益潜力更大。海外合作方的资源和支持将助力363企业在全球开拓市场。

4 医药行业大会和医保谈判进展。

杨皓童提到ASML和WCLC大会已结束，但后续仍有肾客大会、ASH大会和摩根大会值得关注。医保谈判方面，第十一批集采注重优质优价，2025年医保谈判首次纳入商保，为高价药物提供支付途径。他认为BD逻辑将持续3-5年，是产业主线。

5 创新药BD情绪可能冷却但影响深远。

杨皓童指出创新药BD交易落地只是第一步，后续临床开发到商业化需要5-10年。近期创新药板块回调可能反映市场对BD炒作情绪降温，但产业层面看BD对行业影响深远。他以707管线为例，说明海外大药企开展三期临床的稳健性，强调需关注已BD产品的临床进度、数据读出和商业化兑现时点。

6 创新药板块业绩向好，关注四季度催化。

杨皓童指出国内药企通过销售分成和里程碑付款实现收入增长，创新药商业化效果显著，如福美替尼产品三季度业绩同比大幅增长。他认为创新药板块基本面强劲，四季度需关注BD进展、行业大会数据及医保谈判结果等催化因素。同时，港股受外围市场影响，A股则更关注资金轮动，降息预期可能带来风险偏好提升。

7 关注创新药和医疗器械行情。

杨皓童建议投资者关注创新药板块的边际变化和美联储降息可能带来的利好。他指出资金轮动特性，建议逢低买入而非追涨。红土创新医疗保健股票基金聚焦创新药、CDMO、医疗器械等细分领域，基金经理廖新浩采用白马加成长策略。杨皓童认为医疗器械需精选个股，但整体行情不如创新药强劲。他强调理解创新药逻辑的重要性，并推荐关注该基金的投资机会。

8 二线优质企业有望成长。

杨皓童认为创新药、CDMO、医疗器械和中药等领域的二线优质企业有望被市场重新认知。他建议逢低买入医疗保健股票，已有持仓者可耐心等待。此外，他提到宏图创新新兴产业混合基金关注半导体、军工等新兴产业，抓住景气轮动机会。还介绍了其他多只基金产品，如稳健六个月持有期固收加策略产品，适合中期配置。

9 投资医药需耐心，关注红利资产产品。

杨皓童指出医药投资是长周期过程，建议投资者降低预期收益并保持耐心。他推荐关注红土创新基金的二级债基产品，该产品布局A H红利资产，权益仓位受限但收益稳健。主持人提醒基金交易成本较高，应避免频繁操作，倡导长期投资理念。最后强调投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。