1 美联储降息对A股港股的影响。

凯越分析了美联储降息周期对市场的影响，指出2024年9月重启的降息属于预防式降息。他认为降息落地后市场出现波动，但未来仍会反复交易降息预期。历史经验显示，预防式降息后A股和港股往往受益于美元流动性改善。当前A股牛市第二阶段驱动因素未变，只是增速有所放缓。

2 美联储降息周期及资产表现分析。

凯越分析了美联储降息的两种背景：预防式降息和危机式降息。他提到2000年以来三轮降息周期中曾出现暂停并重启的情况，并指出不同降息周期中美元指数、美债、全球股市及黄金的表现特点。预防式降息周期中，全球股市上涨概率较高，而危机式降息则普遍下跌。黄金在降息周期中上涨概率较大。首次或重启降息后，美元指数短期下跌，美债利率先反弹后下行，美股先跌后涨，A股和港股上涨概率较高。

3 美联储降息对黄金和股市的影响。

凯越指出，美联储9月重启降息后，黄金短期因预期兑现出现波动，但中期有望受益于宽松流动性。A股和港股将受惠，当前牛市第二阶段未变，建议关注AI、机器人、固态电池等赛道。他回顾了1984年以来的七轮降息周期，指出本轮属预防式降息，并分析了2000年后三轮降息中暂停与重启的规律。

4 美联储降息周期背景分析。

凯越分析了美联储降息和重启降息的历史背景。他指出，暂停降息通常是因为经济活动恢复，而重启降息则因经济下行风险或通胀低迷。他举例说明了2002年、2003年、2008年和2020年不同情况下的降息决策，强调了地缘政治、金融危机和疫情等重大事件对货币政策的影响。

5 美联储降息对市场影响分析。

凯越分析了美联储历次降息周期对市场的影响。在预防式降息周期中，美元指数下行概率较高，非美货币升值，而危机式降息时美元可能阶段性走强。美债收益率普遍下行，股票市场表现涨跌参半，其中日经225和恒生指数在预防式降息中涨幅居前。

6 降息周期下资产表现分析。

凯越分析了美联储降息周期中各类资产的表现。避险资产黄金在危机降息中上涨概率高，与美债利率呈反向走势。预防式降息下美股先跌后涨，A股和港股普遍上涨，三个月内上涨概率达75%-100%。危机降息则导致美股涨跌不一，美元指数短期反弹后重回下行。9月美联储重启降息可能利好A股和港股。

7 美联储降息符合预期。

凯越分析九月美联储议息会议符合市场预期，决议降息25个基点并给出年内可能再降50个基点的指引。美联储上调2025年和2026年经济增速及通胀预期，下调失业率预期。短期市场因预期兑现出现获利回吐，美元、美债反弹，黄金下跌，美股分化。此次降息是预防性措施，未来或继续影响市场波动。

8 凯越分析降息对A股和港股影响。

凯越指出美联储预防式降息后，A股和港股上涨概率较高。历史数据显示，降息后三个月港股上涨概率75%，A股百分之百，六个月后港股仍保持较高涨幅。中期看好美联储降息环境下A股和港股的投资机会，尤其关注成长风格。政策未转向前，市场可能沿低渗透率赛道发展，如人形机器人和商业航天领域。

9 关注AI算力和创新药赛道。

凯越介绍了红土创新基金在AI算力和创新药赛道上的投资机会。AI算力方面重点关注机器人、固态电池等方向；创新药则看好出海授权和国内政策驱动的机会。他强调投资者应关注产业趋势，忽略短期波动，把握核心品种。同时提醒投资有风险，需谨慎决策。