1 杨皓童看好四季度创新药板块。

杨皓童提到近期创新药板块波动较大，但支撑力依然较强。他认为四季度创新药趋势明朗，核心逻辑是美联储降息预期推动流动性宽松，利好创新药研发所需的资金支持。他对该板块保持信心，预计市场可能在四季度尤其11月后有所表现。

2 降息利好创新药和C叉O行业。

杨皓童分析了降息对创新药和C叉O行业的积极影响。宽松的投融资环境加速早期创新药研发，同时增加C叉O收入。资金层面，美元宽松可能流入港股和A股，医药板块估值具有吸引力。短期关注恒生医疗保健和创新药，中期关注MNC买BD趋势。阿斯莫大会等四季度行业会议可能带来新数据，促进BD交易。

3 四季度看好创新药投资机会。

杨皓童表示四季度继续看好创新药板块，认为MNC收购BD的趋势仍在，但短期可能较慢。他提到降息环境下创新药和CRO将受益，当前估值具有性价比。对于上周市场传言美国可能限制投资中国创新药，他认为实际影响有限，因涉及多方利益博弈，且欧洲等其他地区药企仍会参与交易。

4 中国创新药企性价比优势明显。

杨皓童指出，跨国药企更倾向购买中国创新药企的分子，因其性价比高且研发周期短。中国药企在双抗和ADC领域表现突出，工程师红利加速了创新进程。美国药企因利益受损游说政府采取非市场化手段，但跨国药企仍偏好中国的高性价比产品。

5 美国政策对中国创新药影响有限。

杨皓童分析了美国政策对中国创新药行业的影响，认为即使出现极端政策，中国创新药仍可通过欧洲等其他市场获得发展机会。他指出，中国创新药与跨国药企的合作是双赢局面，市场调节机制会克服短期政策干扰。对于投资者关心的创新药投资时机，杨皓童认为当前位置已具备较高性价比。

6 创新药投资性价比显现。

杨皓童认为创新药板块估值处于低位，性价比优于热门板块，建议投资者逢低布局或定投。他分享了红土创新基金的选股策略，重点关注FIC（同类首创）和BIC（同类最优）两类管线，通过临床数据比较筛选优质标的。最后主持人询问了重点领域是否有更新。

7 创新药领域投资机会分析。

杨皓童指出创新药领域仍具投资价值，重点推荐肿瘤PDR双抗和减重GLP-1药物升级管线。他提到PD-1/VEGF双抗、ADC联用及GLP-1多靶点、长效制剂等方向值得关注，并列举自免、痛风等有出海潜力的细分领域。他强调当前是布局创新药的性价比高点，建议投资者关注红土创新医疗保健基金（010434）。

8 投资需认知和信仰支撑。

杨皓童强调投资要基于认知范围，并以创新药板块为例说明信仰的重要性。他指出，投资不确定性的领域需要判断力和信仰支撑。创新药行业的信仰源于科学家对科学的虔诚追求，从实验室到临床再到商业化，背后是科学家几十年如一日的初心。这种信仰是支撑行业发展的底层动力。

9 创新药产业迎来发展机遇。

杨皓童指出，中国创新药产业经过十年发展已实现质变，近期12.5亿美金首付款等成果印证行业突破。他强调创新药仍是医药板块核心主线，短期波动是布局良机，建议关注红土创新医疗保健股票基金（010434）。主持人补充，投资者应关注十月行业盛会及出海授权等催化因素，同时提示基金投资需谨慎。