当前AI产业处于应用爆发前期，以Deepseek为代表的国产大模型已展现出双重动能：一是技术指标追平国际第一梯队，第二是推理成本降低至海外模型的1/5-1/8.值得注意的是，在价值量最大的严肃商业领域（如金融风控、医疗诊断等）模型渗透率还非常低，这既是当前瓶颈也是未来机会所在。Deepseek引领的成本大幅下降具备优势，但引起行业质变还需时间。近期会有很多公司都在尝试部署Deepseek带来一波热潮，同时带来国内应用和算力的投资机会，第一波热潮过后需要应用端继续出成绩才能有望维持热潮。海外算力投资大概率会继续去训练出功能更强大的模型以实现AGI，因此对于算力的担忧不需要太大，反而deepseek的成功会加强业界对大模型的信心。
布局及操作思路：
（1）虽然算力的贝塔未来或逐步走弱，但当前不至于大幅向下为负，堆极致算力的需求还在，看好算力新技术，同时国产算力也有一些投资机会，未来会关注新技术进展来决策；
（2）信创，等待产业进一步的信号，优选个股；
（3）自驾，核心关注头部车企下半年开始的robo能否超预期。
相关基金：$大成成长进取混合A(OTCFUND|010371)$ $大成成长进取混合C(OTCFUND|010372)$ $大成科技消费股票A(OTCFUND|008934)$ $大成科技消费股票C(OTCFUND|008935)$
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