三季度，险资持续加码银行板块。其中，国有大行成为险资布局重点，邮储银行、建设银行获险资大幅增持，工商银行、农业银行前十大流通股股东名单中首次出现险资身影。此外，部分区域性城农商行也获得险资加仓。业内人士认为，银行股的高股息特点与险资需求高度匹配，股息收益能够满足险资的收益需求。随着政策推动中长期资金入市，险资或成为未来权益市场重要的增量资金，盈利稳健、股息回报较高的银行股将继续受到险资青睐。

而放眼港股市场，银行板块的热度更是有增无减，近期一连串利好消息正在为其估值修复铺路。9月美联储宣布降息25个基点，全球范围内的资金流动性变得更宽松，那些低估值、高分红的资产成了资金追捧的对象，港股银行股恰好踩中了这一风口。更关键的是，南向资金早已行动起来，今年以来流入港股银行股的资金已经超过1365亿元，占了港股总净流入的近两成，足见机构对这块资产的看重。

不仅如此，国资和险资这些"聪明钱"也在悄悄加仓。11月初青岛银行H股刚获得国资股东超5.7亿港元的增持，而中国平安等保险巨头今年更是多次出手，拿下建设银行、工商银行等多家银行的H股股份，算下来今年险资举牌银行股的次数已经创下近五年新高。这些大资金之所以认准港股银行，核心还是看中了其"双保险"特质：一方面股息率实在诱人，像恒生银行股息率已经冲到6.8%，比买国债划算多了；另一方面估值还很低，不少银行股的市净率都没到1倍，还有很大上升空间。

从基本面看，港股银行的韧性也让人放心。汇丰控股今年中期净利润涨了18%，不良贷款率降到1.2%以下；中国银行三季度单季净利润也同比增长5.09%，非利息收入还涨了16%多，业务结构越来越稳。加上人民币近期的升值趋势，对港股银行这类资产也是一大利好，有分析说人民币升值期间，银行板块往往能跟着受益。

不过最近港股银行股偶尔会有小幅震荡，但这可不是风险信号，反而藏着机会。就像机构说的，这种"进二退一"的走势，其实是大资金在悄悄吸筹。看看数据就知道，南向资金已经连续15个交易日增持银行股，单日最高流入超20亿港元，显然是认准了震荡期的布局窗口。对普通投资者来说，市场短暂调整的时候入场，反而能避开追高的风险，抓住后续估值修复的红利。

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