行情走进第四季度，之前大火的科技板块、固态电池这些热点突然歇了火，反而那些“缺席”近期牛市的红利板块重新站稳了脚跟，在银行、保险股的带动下成了行情的稳定器。

不少公募都说，现在市场里的资金在找“避风港”，红利资产的防御本事又被重视起来了。拿A股和港股的红利资产比，港股的股息率更高，更能吸引险资这类长期资金。这可不是空口说，有数据能佐证，今年以来内地资金通过南向通道流入港股的规模已经达到7146亿元，比去年翻了一倍还多，其中银行股就占了1504亿元，差不多五分之一的资金都砸向了这里。险资也没闲着，年初到现在净买入香港银行股的金额有1281.8亿港元，显然是认准了这块香饽饽。

之前创新药、人工智能行情火热的时候，红利板块确实没什么存在感，看着身边全是翻倍股、翻倍基，持有关注红利资产的投资者都觉得“躲了个假牛市”。在关税消息出来前，市场明显更偏爱成长股，半导体、AI这些科技主线吸引了大量资金，就像抽水机一样把钱从偏稳健的红利板块吸走了。其实这也不奇怪，资金在追求高收益的时候，往往更看重成长股，而红利策略本来就稳，节奏自然慢半拍，现在低位抄底绩优红利产品的机会其实已经来了。

回头看7月以来银行板块的调整，主要是因为市场都在追AI热潮，资金跑去炒成长股了，跟银行股本身的基本面没啥关系。现在再看，银行股的底子还是稳的：随着中期分红陆续落地，加上调整这么久后股息率越来越有吸引力，长期资金慢慢布局进来，能给板块提供资金支撑。而且银行赚钱的空间已经阶段性稳住了，中间业务收入也在持续改善，基本面很有韧性。业内都看好四季度市场风格会重新平衡，银行板块大概率会迎来估值修复。

还有机构分析，关税的不确定性让全球资产价格波动变大，大家更想配置稳妥的资产，这正好给银行股带来了机会。银行股分红本来就稳定，经过一轮回调后，股息率的性价比又上来了，肯定会吸引避险资金进来。对比A股和H股的银行股，港股的性价比还是更高，确实值得重点关注。

从长期看，中银国际也给香港银行业打了“增持”评级，说下半年商业银行的基本面能保持稳健，规模在稳步扩张，资产质量也扎实，净利润还能轻微增长，像农行、招行、工行这些龙头都被重点推荐了。

其实现在的短期震荡，更像是行情蓄势调整，正是上车的好时机。对普通投资者来说，着眼长线布局，借基金入市是个省事的办法。$鹏华中证香港银行指数(LOF)C$ （010365）就是个不错的选择，这只基金专门聚焦港股银行龙头，相当于打包了汇丰、建行、工行这些国际金融巨头，用“一篮子”的方式解决了选个股的难题。它靠自动化操作避开了单只股票的风险，能精准抓住整个行业的红利，让普通人也能分享险资看重的投资机会。业绩表现也很稳，近1年上涨32.10%，近2年上涨62.01%，近3年上涨87.37%，成立以来取得4.29%的收益，确实是一键布局国际金融巨头的便捷之选。#人形机器人入厂经济账曝光：两年回本#