在港股市场经历了年初的情绪修复后，当前正处于震荡调整期。中金公司指出，尽管贸易谈判进展超预期，但经济内生动能不足、外部不确定性仍存，叠加南向资金流入放缓，市场短期缺乏明确的上涨催化剂。不过，市场波动往往孕育着机会 —— 历史经验表明，在资金调仓、政策扰动等因素引发的回撤中，反而可能出现低成本介入的时机。特别是在利率下行周期中，兼具防御性与收益性的高股息资产，正成为资金布局的重要方向。

今年港股市场的一大亮点，是中资企业分红旺季的大幅提前。数据显示，截至 4 月 30 日，中资港股计划于二季度进行的分红总金额达 361 亿美元，创下历史同期新高。以银行板块为例，2024 年所有 A 股上市银行均实施分红，平均分红率提升至 26.1%，若 2025 年维持这一水平，仍有 13 家银行预期股息率超过 5%。这种稳定的现金流回报，在全球流动性收紧的背景下尤为珍贵。

机构投资者的动向往往是市场的风向标。今年以来，险资已 13 次举牌上市公司，其中 6 次瞄准银行股，增持标的集中在农业银行、邮储银行、招商银行等大型银行。截至一季度末，险资持有银行股市值达 2657.8 亿元，占其总持仓近半。中国平安联席首席执行官郭晓涛在股东会上透露，公司提前布局的高分红银行股投资收益表现优异，目前投资收益率领先行业。这种 “用真金白银投票” 的行为，反映出专业机构对银行股长期价值的认可。

对于普通投资者而言，直接挑选个股不仅需要专业知识，还需承担较高的分散风险成本。借道指数基金，或许是更高效的选择。$鹏华香港银行指数(LOF)C$ （010365）紧密跟踪中证香港银行投资指数，该指数覆盖港股通范围内 48 家银行股，前十大重仓股包括建设银行、汇丰控股、工商银行等金融龙头，合计权重超 80%。基金通过严格的指数化投资，精准捕捉行业红利，同时避免了主动管理的风格漂移风险。

从历史表现看，这只基金展现出穿越周期的韧性：成立以来累计涨幅超 80%，近三年上涨 56.65%，近一年收益达 26.28%，连续六个季度、四个年度均实现正收益。其稳健表现不仅体现在长期回报上，短期波动控制也相当出色，近 6 个月收益率21.54%，在同类 3137 只基金中排名前2%。这种“能涨抗跌”的特性，使其入选天天基金【历史能涨抗跌股基】榜单，成为资金避险的优选工具。

值得关注的是，随着社融数据超预期、降准政策落地，银行股的基本面正迎来改善信号。中证香港银行投资指数当前平均市净率仅 0.5-0.7 倍，处于历史估值低位，而成分股平均股息率达 6%-8%，显著高于 10 年期国债收益率。对于追求稳健收益的投资者来说，这类工具化产品不仅提供了布局港股金融核心资产的便捷通道，更通过 “低估值 + 高股息” 的双重优势，在震荡市中构筑起收益防线。#降息！LPR集体下调#