最近有色金属跑出了一波不错的行情，今天早盘，中证稀有金属指数一度涨超1.5%。翻开账户一看，我关注的$广发资源优选股票C$（010235）和$广发中证稀有金属ETF发起式联接C$（019875）这两只基金近一年分别涨了49.63%和98.80%，这让我忍不住想深挖它们的配置逻辑——为什么在资源股行情中，这对组合能跑出超额收益？

先说大环境。去年的市场像被按下了“资源键”：美联储降息预期、美元信用弱化、全球地缘冲突升级，三大因素叠加推升了黄金、铜、铝等金属的避险需求。此外，AI算力、新能源汽车、人形机器人这些新兴产业对高端金属的需求爆发式增长，一台人形机器人就要用2-4公斤稀土永磁材料。这种“传统需求稳定+新兴需求爆发”的双重驱动，让资源股成了机构眼中的“香饽饽”。

再看广发资源优选股票C（010235）的配置逻辑。这只基金覆盖煤炭、石油、有色金属、化工等全资源链条，但最近明显向“有色+化工”倾斜。从三季报看，它重仓的铜铝龙头今年归母净利润同比增超50%，第三季度的增幅更是扩大到50.81%，这种盈利能力为股价上行提供了坚实基础。而且，它不仅布局了基本金属，还通过化工板块对冲了单一行业风险——比如当新能源金属价格波动时，化工板块的盈利稳定性就能平滑组合波动。这种“核心+卫星”的策略，在资源股内部轮动时显得特别灵活。

而广发中证稀有金属ETF发起式联接C（019875）则直接切入锂、稀土、小金属等高弹性赛道。其紧密跟踪的中证稀有金属指数，成分股中锂、稀土占比超60%，完美捕捉了新能源和高端制造的需求红利。以稀土为例，今年国家加强出口管制，叠加全球绿色转型推升镨、钕需求，稀土价格中枢持续上移。这只基金近一个月涨20.01%，跑赢大多数科技基金，说明在资源股内部，细分赛道的爆发力更强。

当前位置布局这两只基金，我主要看三点：一是流动性宽松预期。市场普遍预期美联储2026年上半年仍会降息，弱美元格局下，以美元计价的商品易涨难跌。二是供需错配的持续性。铜、铝等基本金属的电网升级和轻量化需求，锂、镍等新能源金属的储能产业爆发，都不是短期现象，行业景气度有望维持3-5年。三是政策红利。国内“十五五”规划强调战略矿产开发，八部门联合打击稀土走私，这些都在提升国内资源的定价权，龙头企业直接受益。

站在当前时点看，资源股的超级周期才刚刚开始。从宏观层面，全球流动性宽松与经济温和修复形成“商品>股票>债券”的资产排序；从行业层面，新能源和AI革命对金属的需求是结构性的、长期的；从资金层面，北向资金持续流入A股，顺周期板块是最直接的受益者。通过广发这对资源基金组合参与行情，既能避免选股的“踩雷”风险，又能享受行业发展的红利，或许是最省心也最有效的选择。#重磅利好！航天科技将全力突破重大技术##国家电网拟投资4万亿元建设新型电力系统##暖阳创作计划#