1 债市波动原因分析。

陈浩宇回顾了近半年债市波动的主要原因，指出政策方向的变化和央行流动性支持对债市的影响他提到，政策导向明确指向稳增长，导致债券这类风险厌恶型资产出现明显下跌但随着央行流动性支持和风险偏好的消化，债券重新回到交易基本面的阶段，收益率逐步下行陈浩宇还提到，去年底债券收益率持续下行，今年一月份创出新低，但随后收益率开始逐步上行，尤其是春节后上行幅度较快。

2 经济基本面与政策影响债市。

陈浩宇指出，经济基本面改善和风险偏好提升是债券收益率上行的核心因素他提到，国内政策转向明确指向经济企稳回升，稳股市、楼市的措辞对市场产生重要影响外部关税冲击对风险偏好产生明显影响，但国内政策仍是影响债券市场的关键因素未来，国内稳增长政策的推出和跟进将至关重要。

3 央行货币政策调整预期增强。

陈浩宇分析了央行货币政策工具的应用，指出降准降息概率提升，以应对国内债券供给增加和流动性波动他还提到海外关税政策对全球金融市场的影响，强调外部冲击是资产定价的核心变量，建议投资者做好预案以应对不确定性。

4 中美关税进展影响债市。

陈浩宇分析了中美关税进展对风险偏好和货币政策的影响，指出这对债券市场可能产生负面冲击他强调了组合管理中的灵活性和冗余度的重要性，并讨论了央行如何通过资金投放和回笼来调节短端资金价格，进而影响长端利率他还解释了资金价格的松紧程度对债市的影响，并评估了当前资金面的状态最后，他探讨了债市是否已阶段性企稳及市场筑底的参考指标。

5 债券市场波动与配置价值。

陈浩宇分析了债券市场波动的原因，指出短端债券仍有配置价值，长端债券下行机会存在他强调需关注央行资金价格管控和货币政策表态尽管债券收益率波动加大，债券仍被视为安全资产，但需长期持有以应对不确定性。

6 利率债配置窗口期较好。

陈浩宇分析了近期十年期国债收益率的震荡下行趋势，认为利率债已进入较好的配置窗口期他指出，债券收益率的下行部分反映了外部冲击带来的风险偏好下降，未来需关注经济基本面的变化尽管四月份关税落地后不确定性上升，但债券作为安全资产仍能提供相对确定的回报陈浩宇认为，在二季度不确定性较高的情况下，利率债仍是一个较好的配置选择。

7 短端利率债更具确定性。

陈浩宇分析了当前利率债、信用债和转债市场的投资机会他认为短端利率债的确定性和绝对收益更具优势，而信用债的流动性较弱，利差偏低，建议关注银行的二永债对于转债市场，他指出近期波动较大，但价格回调后仍具备进可攻退可守的投资属性。

8 低价转债具备配置价值。

陈浩宇指出，当前市场不确定性较高，但低价转债的安全垫已相对较高，具备一定配置价值他建议从基本面扎实、绝对价格偏低的低价转债开始逐步布局在管理固收加产品时，他注重控制资产波动带来的回撤，通过止盈止损操作管理波动，为客户提供相对稳定的净值曲线和持有体验。

9 陈浩宇建议增加债券配置。

陈浩宇表示，当前市场不确定性较高，倾向于增加债券配置，采取哑铃型结构，底仓为短端银行债，配置长端利率债以应对风险偏好下行转债和权益类资产维持低配，等待不确定性下降或超跌时再增加配置他建议投资者在收益率上行阶段逐步配置债券资产，因其收益率确定性较高在低利率时代，建议关注固收加策略的债基产品，适度增加含权固收产品配置比例，优化风险收益结构。