#算力硬件板块的行情逻辑是什么？#

计算机行业已然成为全球经济增长的核心驱动力之一，尤其是随着海内外AI模型的持续迭代升级，整个计算机行业正处在一个前所未有的发展黄金期，展现出极为广阔的发展空间。在这样的大背景下，$国泰中证计算机主题ETF联接C$基金，凭借其独特的投资策略和对行业趋势的精准把握，为投资者提供了一个参与计算机行业发展红利的优质渠道 ，在下半年具备显著的投资机会。

AI模型迭代，驱动行业变革

当下，AI模型的发展可谓日新月异。从OpenAI的GPT系列到谷歌的Gemini，再到国内字节跳动、阿里等科技巨头推出的大模型，每一次的技术突破都在重塑着计算机行业的格局。以GPT-4o为例，其不断更新的图像生成功能以及强大的指令理解能力，极大地拓展了AI的应用边界；谷歌Gemini 2.5 Pro凭借其卓越的多模态能力和超长上下文窗口，在复杂任务处理上表现出色，超越众多竞品。这些模型的持续迭代，不仅提升了自然语言处理、图像识别等基础能力，还催生了如智能客服、内容创作、智能驾驶等多元化的应用场景。

在国内，阿里的Qwen3系列模型也成绩斐然，其独特的“混合推理模型”设计，兼顾了算力消耗与性能表现，做到在成本大幅下降的同时性能全面超越部分全球顶尖模型，成为全球最强开源模型之一。这一系列模型的推出，进一步推动了国内AI产业的发展，加速AI技术在各行业的渗透。随着AI模型的不断成熟，各行业对AI技术的应用需求呈井喷式增长，无论是传统制造业的智能化升级，还是金融、医疗、教育等服务业的数字化转型，AI都扮演着关键角色，为计算机行业创造了巨大的市场需求。

行业发展空间广阔，多维度支撑增长

从市场数据来看，计算机行业的发展空间十分广阔。全球范围内，科技巨头们纷纷加大在AI领域的投入。微软在2025财年第三季度财报显示，AI服务对Azure增长贡献显著，资本支出大幅增加用于扩建数据中心和采购AI芯片；Meta也计划在人工智能和数据中心建设上投入大量资金。国内市场同样火热，政府持续推进“人工智能+”行动，各地方政府也纷纷出台政策支持算力基础设施建设和AI产业发展。如上海计划到2027年，将智算云产业规模提升至2000亿元，形成完备的生态体系 。

从产业链角度分析，上游的算力基础设施作为AI发展的基石，需求持续旺盛。尽管H20芯片供应面临不确定性，但全球对算力的追求促使企业和政府加大在自主可控算力方面的投入，这为相关企业带来了发展机遇。中游的AI模型研发与下游的应用场景开发紧密相连，模型的优化推动应用的创新，而丰富的应用场景又为模型训练提供了更多的数据支持，形成良性循环。例如在智能驾驶领域，随着AI算法的不断优化，自动驾驶的安全性和可靠性逐步提升，越来越多的汽车制造商开始布局智能驾驶技术，带动了整个产业链的发展。

$国泰中证计算机主题ETF联接C$基金投资分析

国泰中证计算机主题ETF联接C基金紧密跟踪中证计算机主题指数，该指数涵盖了计算机行业内众多优质上市公司，全面反映了行业的整体表现。在投资策略上，该基金将大部分资产投资于目标ETF，通过这种方式有效跟踪指数，同时还可以少量投资于非标的指数成份股、债券等其他金融工具，在控制风险的前提下，力求实现超越指数的收益。

从业绩表现来看，在过去AI行业快速发展的阶段，国泰中证计算机主题ETF联接C基金取得了不错的成绩，为投资者带来了较为可观的回报。其净值表现与计算机行业的发展趋势紧密相关，在行业上升期，基金净值往往能实现较大幅度的增长。例如在2025年上半年，随着AI概念的火爆，基金净值也随之水涨船高。

展望下半年，基金具备诸多投资优势。一方面，行业的持续高景气度为基金业绩提供了坚实的支撑。随着AI技术在更多领域的应用落地，相关企业的业绩有望进一步提升，从而带动基金净值增长。另一方面，基金的管理团队经验丰富，对计算机行业有着深入的研究和理解，能够及时把握行业内的投资机会，优化投资组合。

当然，投资也伴随着一定风险。计算机行业技术更新换代快，若行业内技术创新不及预期，或者市场竞争加剧导致相关企业盈利能力下降，可能会对基金净值产生不利影响。同时，宏观经济环境的变化、政策调整等因素也可能带来一定的系统性风险。但总体而言，在计算机行业广阔的发展前景下，$国泰中证计算机主题ETF联接C$基金通过合理的资产配置和专业的管理，有望在下半年为投资者获取较为可观的收益，成为投资者布局计算机行业的有力工具。@国泰基金