医药生物行业周报：AI制药与mRNA产业链“卖铲人”逻辑持续强化！
AI制药与mRNA产业链“卖铲人”逻辑持续强化！
投资要点
AI制药正逐步成为AI巨头公司的战略主航道。近期，AI巨头公司纷纷加大AI制药领域布局，如Anthropic建设生物湿实验室，字节跳动AI制药平台完成大额融资等。我们认为当下的AI4S在药物研发中处于突破临界点的前期，有望成为下一代战略主航道。试验反馈路径逐步清晰，叠加AI提效降本优势，行业正催生更强烈的分子验证需求。行业存在的重要的边际变化在于：1）AI语言模型技术迁移到制药领域，并逐渐形成了迭代的AIDD新范式；2）数据是迭代的关键要素，行业“孤岛”特征下稀缺性愈发凸显，数据基建工作不可或缺已是共识。同时，对比传统流程AI在临床前研发的提效降本优势突出，杰文斯悖论在AI制药行业或又一次复现，行业有望催生更强烈的分子验证需求。
测序环节或被市场较大低估，其有望受益于潜在AI候选药物快速增长。以Moderna mRNA个性化疫苗为例（AI深度参与其设计过程），在药物设计端的肿瘤WES、配对正常/胚系DNA WES、肿瘤RNA-seq及HLA高分辨率分型是核心必需环节，构成每位患者的基础测序组合。生产端可通过Sanger测序或完整质粒NGS确认患者专属DNA模板，通过mRNA短读长测序或Nanopore长读长测序补充成品身份和完整性质控。治疗后，ctDNA/MRD可用于动态评估残留病灶和复发风险，以及TCR-seq、scRNA-seq可用于临床研究和免疫机制验证。在众多AI巨头公司参与AIDD情况下，大分子制药领域有望爆发式增长，预计催生测序需求快速提升。
建议关注细分赛道龙头企业：
1）AIDD平台：英矽智能、晶泰控股、剂泰科技；
2）蛋白合成表达及检测：金斯瑞、Twist、义翘神州、百普赛斯、近岸蛋白；
3）动物模型验证：百奥赛图、药康生物、南模生物。
4）试剂：阿拉丁、皓元医药、毕得医药、诺唯赞；
5）蛋白表达及纯化：奥浦迈、纳微科技、赛分科技、汉邦科技；
6）测序设备、试剂端建议重点关注：华大智造。
本周行情回顾
本周（2026年9月14日-9月18日），A股申万医药生物上涨3.26%，板块整体跑赢沪深300指数3.32pct，跑赢创业板指1.73pct。在申万31个一级子行业中，医药板块周涨跌幅排名为第4位。本周申万医药子板块中，医疗研发外包板块涨跌幅排名第一，上涨8.32%；医院板块表现相对较差，本周上涨0.18%。
风险提示：
研发进度不及预期风险；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；政策降价压力超预期风险等。
