#商业航天嘉速启航# 我看好商业航天，因为它集国家战略、硬科技和广阔应用于一身，是值得长期投入的新质生产力。我选择通过定投的方式分批买入$长城久嘉创新成长混合C$ ，用时间平滑波动，陪伴优秀企业共同成长。商业航天是政策与市场双轮驱动的典型赛道。2025年《商业航天高质量安全发展行动计划》落地，明确2025-2027年产业化目标，长三角、珠三角产业集群加速成型，北京火箭大街集聚全国75%商业火箭企业，产业链协同效应凸显。技术层面，朱雀三号、长征十二号甲等可复用火箭进入首飞倒计时，卫星批产良率提升至98%，单星制造成本下降20%，发射频次进入“周更时代”。应用端，手机直连卫星功能普及带动消费级市场爆发，低空物流、空间站商业化运营等新业态加速落地，预计2026年卫星互联网用户将突破1亿。资本市场层面，蓝箭航天、中科宇航等头部企业冲刺科创板，估值锚定效应吸引增量资金入场。长城久嘉创新成长混合基金的投资策略深度契合产业逻辑。基金经理尤国梁采用“产业趋势+技术壁垒”双维度选股，重仓标的覆盖火箭发动机、卫星载荷、测控系统等关键环节，2025年二季度增持可回收火箭核心供应商，精准把握技术验证期红利。基金历史业绩亮眼，近一年超额收益达38%，夏普比率0.48，显著优于同类。当前板块估值处于历史分位点15%，核心企业2026年动态市盈率不足20倍，而订单增速超50%，存在明显戴维斯双击机会。基金通过仓位灵活调整（股票仓位0-95%），在行业上行期加仓，在技术验证期降仓防御，有效控制回撤。随着商业航天从主题投资转向业绩驱动，该基金有望持续受益于订单放量与估值提升的双重逻辑。

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@长城基金

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