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#商业航天嘉速启航# 锚定星辰大海，成长黑马突围——长城久嘉创新成长混合C（010052）深度测评
2026年，商业航天迎来“政策+技术+资本”三重共振的黄金时代，国家航天局专项政策落地、可回收火箭技术突破、低轨卫星组网加速，让这一万亿级赛道成为全市场最耀眼的投资主线。在这场“太空经济”的浪潮中，长城久嘉创新成长混合C（010052）凭借前瞻性的赛道布局、爆发力十足的业绩表现与专业的投研管理，成为普通投资者分享商业航天红利的优质工具。本文将从业绩表现、持仓结构、投资策略、风险特征四大维度，为大家全面解析这只成长型基金的投资价值。
一、业绩表现：高弹性增长，超额收益显著
衡量一只基金的核心价值，业绩是最直接的试金石。长城久嘉创新成长混合C（010052）作为中高风险混合型基金，在商业航天板块的带动下，近期业绩呈现出“短期爆发、长期稳健”的鲜明特征。截至2026年1月19日，基金最新净值达2.9256，当日涨幅0.97%，延续了震荡上行的良好态势。
从阶段业绩来看，这只基金的增长爆发力尤为突出：近1个月涨幅高达32.09%，近3个月上涨58.71%，近6个月累计涨幅突破83.95%，而近12个月更是实现了107.78%的翻倍收益。这样的业绩表现不仅大幅跑赢同期沪深300指数，在同类成长型基金中也处于前列。值得注意的是，基金在行情启动阶段反应迅速，2025年12月多日单日净值涨幅超3%，其中12月24日单日上涨5.04%，精准捕捉了商业航天板块的上涨红利，充分体现了基金对高景气赛道的把握能力。
对比业绩比较基准，基金的超额收益优势同样显著。截至2025年三季度末，其C类份额近一年涨幅远超基准收益率，为投资者创造了可观的超额回报。这种“牛市跟涨有力、震荡市抗跌性较强”的业绩特征，既满足了投资者对成长收益的追求，也通过合理的资产配置控制了组合波动，适合追求长期成长的投资者持有。
二、持仓结构：聚焦航天核心，绑定高景气赛道
基金的业绩表现，离不开精准的持仓布局。长城久嘉创新成长混合C（010052）的核心竞争力，在于其紧扣“创新成长”主题，前瞻性布局了商业航天等国家战略性新兴产业，持仓结构与行业趋势高度契合。
从2025年三季度持仓明细来看，基金前十大重仓股集中在航天电子、通信技术、高端制造等领域，合计占净值比例超60%，持仓集中度适中，既保证了收益弹性，又分散了单一标的风险。其中，国博电子作为航天通信核心标的，占净值比例达9.32%，该公司在卫星通信芯片领域具备技术壁垒，充分受益于低轨卫星组网加速；源杰科技、普天科技等持仓标的，分别聚焦光芯片、航天测控等商业航天关键环节，均为产业链上的优质龙头企业。
除了直接布局商业航天核心标的，基金还通过持仓经纬恒润、长盈通等企业，间接覆盖了航天材料、精密制造等配套产业链，形成了“核心环节+配套产业”的全链条布局。这种布局思路既抓住了商业航天产业的核心增长引擎，又通过产业链延伸分散了投资风险，能够充分享受产业从“0到1”再到“1到N”的规模化发展红利。同时，基金持仓兼顾A股主板、创业板、科创板标的，行业分布均衡，避免了单一赛道波动带来的组合风险。
三、投资策略：自上而下+自下而上，精准捕捉成长机遇
优异的业绩背后，是成熟的投资体系作为支撑。长城久嘉创新成长混合C（010052）采用“自上而下资产配置+自下而上个股精选”的双重策略，既把握宏观趋势，又深挖个股价值，形成了独具特色的投资逻辑。
在资产配置层面，基金作为灵活配置混合型基金，能够根据宏观经济、政策环境、市场流动性等因素，动态调整股票、债券、现金等资产的配置比例。2026年商业航天行业迎来政策、技术、资本三重共振，基金顺势加大了权益类资产配置，权益投资占比高达92.81%，重点聚焦制造业与信息技术业等高成长领域，充分享受行业上行红利。同时，基金通过少量配置债券和短期金融工具，平滑组合波动，实现“进可攻、退可守”的投资目标。
在个股精选方面，基金建立了“定性+定量”的双重筛选体系。定性层面，重点考察企业的技术创新能力、核心竞争优势与管理层水平，筛选出在商业航天等领域具备长期成长潜力的企业；定量层面，通过PE、PB、PEG等估值指标，结合营业收入增长率、研发投入占比等成长性指标，精选估值合理、业绩确定性高的标的。基金经理尤国梁擅长把握科技成长领域的产业趋势，主张“抓住市场主要矛盾，在高景气行业中轮动配置”，其前瞻性的布局思路的是基金业绩爆发的关键因素。
此外，基金还具备灵活的行业轮动能力，能够根据行业景气度变化及时调整持仓结构。随着2026年商业航天进入“阿尔法元年”，行业逻辑从概念炒作转向业绩兑现，基金进一步聚焦产业链中业绩确定性高的核心标的，持续优化持仓结构，为后续收益增长奠定基础。
四、风险特征与适合人群：高成长伴随波动，匹配风险承受力
作为中高风险基金，长城久嘉创新成长混合C（010052）的风险特征与成长属性相伴相生。基金股票仓位较高，且持仓集中在商业航天、高端制造等新兴产业，这些行业受政策变化、技术迭代、市场情绪等因素影响较大，短期波动相对高于宽基指数基金。对于投资者而言，需要具备一定的风险承受能力，能够接受短期净值波动，长期持有以分享产业成长红利。
从风险控制来看，基金通过分散投资、动态调整持仓、精选高质地标的等方式，构建了多层次的风险防控体系。基金持仓覆盖多个细分领域和标的，避免了单一行业或个股的黑天鹅风险；同时，基金经理通过持续跟踪行业政策、技术进展和企业经营情况，及时调整持仓比例，规避潜在风险。此外，基金还可通过债券资产和短期金融工具的配置，降低组合的整体波动，提升持仓体验。
综合来看，这只基金适合以下三类投资者：一是看好商业航天、高端制造等新兴产业长期发展的投资者；二是具备中高风险承受能力，能够接受短期市场波动，投资期限在1年以上的投资者；三是希望通过专业基金产品参与高成长赛道，规避个股投资风险的普通投资者。对于风险承受能力较低、投资期限较短的投资者，则需谨慎配置。
结语：乘航天东风，享成长红利
2026年，商业航天产业正从政策孵化期迈入工业化爆发期，低轨卫星组网、可回收火箭、太空应用等领域的突破，将持续释放产业红利。机构预测，我国商业航天产业规模未来五年复合增长率超20%，2025年已达到2.5万亿—2.8万亿元，成长空间广阔。长城久嘉创新成长混合C（010052）凭借精准的赛道布局、亮眼的业绩表现和专业的投研管理，成为捕捉这一时代机遇的优质工具。
从业绩来看，基金翻倍的长期收益和强劲的短期爆发力，印证了其把握成长机遇的能力；从持仓来看，全链条布局商业航天核心标的，深度绑定产业成长；从策略来看，“自上而下+自下而上”的投资体系，确保了布局的前瞻性和灵活性。对于看好商业航天赛道的投资者而言，这只基金无疑是便捷高效的配置选择。
当然，投资有风险，过往业绩不代表未来表现。商业航天行业仍面临技术迭代不及预期、政策调整等潜在风险，基金净值也可能随之波动。建议投资者结合自身风险承受能力，理性配置，长期持有以穿越市场波动，分享产业成长带来的长期红利。@长城基金
